東レの株価分析！業績悪化で減配当！株価は長期下落も短期では上昇【3402】

炭素繊維で世界トップの東レ(3402)。減益が続いたことで減配当予定です。株価は長期で下落していましたが、短期では上昇しています。果たして今後の株価と配当はどうなるのか。業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。

東レの事業内容と株価指標

はじめに東レの事業内容と株価指標を確認していきます。

株価指標と配当利回り

株価：723円
予定年間配当：9円
年間配当利回り：1.24％
予想ＰＥＲ：29.7倍
ＰＢＲ：1.01倍

2021年3月12日終値時点のデータ

東レ(3402)とは

東レ株式会社（とうレ、英称：Toray Industries, Inc.）は、合成繊維・合成樹脂をはじめとする化学製品や情報関連素材を取り扱う大手化学企業。三井グループの中核企業の一つとしてその名を知られており、コーポレート・スローガンは、「Innovation by Chemistry」（化学による革新と創造）。社名にあるレは再生繊維のレーヨンを意味する（旧社名：東洋レーヨン）が、同社は現在、レーヨンの生産は行っていない。

東レ – Wikipediaより抜粋

主要事業は「繊維」、「機能化成品」、「炭素繊維複合材料」、「環境・エンジニアリング」、「ライフサイエンス」です。構成比としては低いですが、炭素繊維複合材料は飛行機のボーイングにも利用されるなど世界最大級です。

参考：早わかり東レ｜TORAY

東レの業績推移と配当推移

次に東レの業績推移と配当推移を確認していきます。

売上高・最終利益の推移

連続減益が続いており、2021年3月期も減収・減益見通しで厳しい推移です。

参考：セグメント情報｜TORAY

配当金の推移

下記は東レの配当金の推移です。年２回、中間配当(9月)と期末配当(3月)を実施しています。

2021年3月期は減配予定です。

配当方針は「必要な内部留保等を総合的に勘案し、適切な配当を行うこと」です。2020年3月期の配当性向は46%、2021年3月期の予想配当性向は約37%です。減配当で配当性向が下がりますが、それでも過去の水準と比較するとやや高いです。

参考：株主還元｜TORAY

東レの株価チャートと決算内容

次に東レの株価チャートと決算内容を確認していきます。

株価チャートの推移

下記は東レ5年分の週足株価チャートの推移です。

中長期でみると株価は下落、短期では底値から抜け出し急落前の水準まで上昇しています。ここからの上値メドは800円周辺、下落メドは600円と見ることが出来ます。

決算内容の確認

2021年2月9日の決算にて2021年3月期3Q累計(4-12月)の連結最終利益は278億円と発表。あわせて通期の同利益を340億円から390億円予想に上方修正しています。

東レの今後の株価について

最後に東レの今後の株価について考えてみました。

今後について

減配当で配当利回り低下、業績も厳しくＲＯＥも低下しています。また、減配予定ですが、配当性向は過去の水準と比較するとやや高めです。

海外売上比率が約6割あるため、諸外国の景気動向や為替の影響を受けるなど懸念点は多いですが、技術力は世界でも有数です。事業として行っている電子情報材料、医薬・医療機器などの需要は今後も見込めます。

しっかりと利益が復活すれば配当に還元する可能性が高いため、株価下落時は安い株価で保有できるチャンスとなる可能性もあります。また「減配当は早めの処置」という見方もできます。