花王の株価分析！連続増配銘柄だが減益予想で配当性向上昇！今後の配当はどうなるのか【4452】

多くの家庭用品を手掛ける花王(4452)、業績は右肩上がりで30期連続の増配当をしている優良企業です。株価も長期上昇推移をしていますが、果たして今後の花王の株価と配当はどうなるのか。株価指標・業績推移・株価チャートに加え配当推移や配当性向を分析してみました。

花王の事業内容と株価指標

はじめに花王の事業内容と株価指標を確認していきます。

株価指標と配当利回り

株価：7,420円
予定年間配当：140円
年間配当利回り：1.89％
予想ＰＥＲ：26.6倍
ＰＢＲ：4.11倍

2020年10月30日終値時点のデータ

花王(4452)とは

花王株式会社（かおう、英語：Kao Corporation）は大手化学メーカーである。

洗剤、トイレタリーで国内では1位、化粧品は2位。世界では化粧品・トイレタリー企業のシェアランキング7位。化粧品メーカーのカネボウ化粧品は100%子会社。原料からの一貫生産と物流・販売システムに強みがあり、国内外に多くの工場や販売拠点をもっている。

花王 – Wikipediaより抜粋

主要事業は「化粧品事業」、「スキンケア・ヘアケア事業」、「ヒューマンヘルスケア事業」、「ファブリック＆ホームケア事業」、「ケミカル事業」の５つです。

売上・利益ともに一つの事業に依存しているわけではないため非常に安定しています。国内での売上は若干頭打ちですが、海外（アジア・アメリカ）は伸ばしています。

参考：セグメント情報｜花王

花王の配当推移と株主優待

次に花王の配当金の推移と株主優待を確認していきます。

配当金の推移

下記は花王の配当推移です。年２回、中間配当(6月)と期末配当(12月)を実施しています。

花王の配当金は30期連続で増配しています。

2020年12月期も増配予定です。配当性向は若干上昇し2020年12月期の予想配当性向は約50%です。配当性向の目標は40%としているこから、今後、増配が止まる可能性も出ています。

参考：花王｜株主還元方針

花王の株主優待について

日用品などを扱っている同業他社は宣伝もかねて自社製品の株主優待を実施している企業が多いですが、花王は株主優待を実施していないです。

花王の株主還元方針は「安定的・継続的な配当の実施を通じた利益還元を重視しており、自社製品などをお届けする株主優待制度はありません。」としています。外国人株主も多いため、今後も配当を重視し、株主優待を実施する可能性は低そうです。

花王の業績推移と株価チャートの推移

次に花王の業績推移と株価チャートの推移を確認していきます。

売上高と経常利益の推移

経常利益は順調に右肩上がりです。毎年のように過去最高益を更新し、2020年12月期も当初は最高益を更新する見通しでした。しかし、2020年7月に業績下方修正を行い減益見通しとなっています。

参考：財務情報・経営指標｜花王

株価チャートの推移

下記は花王5年分の週足株価チャートの推移です。

2018年9月には業績上振れ期待から株価は9,000円台となり1万円も視野にはいっていました。しかし、その後の決算で予想よりも大きく伸びるのが厳しいとみられて株価はやや下落。

広めのレンジで推移しているため、現在の株価は良い押し目と考えることもできますが、株価指標の割高感は気になるところです。長期での株価チャートは上昇推移です。

花王の決算内容と今後について

最後に花王の決算内容の確認と今後について考えてみます。

決算内容を確認

2020年10月28日の決算にて2020年12月期3Q累計(1-9月)の連結経常利益は1,191億円と発表、 前年同期比20.3％減で通期計画の1,890億円に対する進捗率は63.0％となりました。

今後について

花王は30期連続で増配していますが、これまで決して無理な配当をしてません。今の年間配当利回りはあまり高くないですが、増配すると実質利回りが上昇することになるため、長期保有には連続増配当はプラスポイントです。ＲＯＥも20%近くで推移しておりかなり優秀な数値です。

しかし、株価指標は割高で配当性向も上昇しているのは気になる点です。直近ではインバウンド需要の低下、化粧品事業の売上減少により業績下方修正も行っています。30期増配をしていますが、今後も永久に続くとは言い切れません。