日本カーボンの株価分析!高配当利回りだが業績悪化で配当性向上昇【5302】

炭素製品大手の日本カーボン(5302)。2018年12月期、2019年12月期は業績好調で大幅増配しましたが、その後の株価が下落したことで配当利回りが高くなっています、はたして今後の株価と配当はどうなるのか。業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。

日本カーボンの株価POINT
  • 配当利回りはかなり高いが減配する可能性も
  • 業績急上昇から急悪化、株価も大きく上下
  • 株価は下落しお得感があるが、当然リスクもある
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日本カーボンの事業内容と株価指標

はじめに日本カーボンの事業内容と株価指標を確認していきます。

株価指標と配当利回り

株価:3,775円
予定年間配当:200円
年間配当利回り:5.3%
予想PER:26.1倍
PBR:0.96倍

2020年11月20日終値時点のデータ

PBRはやや割安です。年間の配当利回りはかなり高いです。

日本カーボン(5302)とは

日本カーボン株式会社(にっぽんカーボン、英文社名:Nippon Carbon Co., Ltd.)は、炭素製品の大手メーカーである。1927年、日本では初となる人造黒鉛電極の製造に成功する。

日本カーボン – Wikipediaより抜粋

日本カーボン株式会社は炭素製品の大手メーカーで、電炉向け電極、半導体やリチウムイオン電池向け製造を行っています。各製品を世界各国に輸出するとともに、海外企業と共同で用途開発を行うなど、積極的な世界市場展開を進めています。

参考:日本カーボンについて|日本カーボン株式会社

日本カーボンの業績推移と株価チャート

次に日本カーボンの業績推移と株価チャートを確認していきます。

売上高と経常利益の推移

2018年12月期、当初の経常利益予測は70億円でしたが半導体市場の好調を受け上方修正が何度も入り、最終的には165億円と大幅増益。しかし、2019年12月期は下方修正を行い減収・減益、2020年12月期も大きく減収・減益見通しと厳しくなりつつあります。

参考:財務ハイライト|日本カーボン株式会社

株価チャートの推移

下記は日本カーボン5年分の週足株価チャートの推移です。

業績上方修正・半導体需要増加の期待から、2018年10月頃までは大きく株価が上昇。その後は業績伸び悩みから株価が下落、現在の株価もさえない位置で推移しています。

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日本カーボンの配当推移と決算内容

次に日本カーボンの配当推移と決算内容を確認していきます。

配当金の推移

下記は日本カーボンの配当金の推移です。年2回、中間配当(6月)と期末配当(12月)を実施しています。

日本カーボンの年間配当金推移

2015年12月期:50円
2016年12月期:50円
2017年12月期:50円
2018年12月期:100円
2019年12月期:200円
2020年12月期:200円(予)

2019年12月期に年間配当200円に大幅増配しています。

配当に関しては、「収益状況に対応した配当を行うことを基本としつつ、収益基盤の確保・強化のため内部留保の充実、財務体質の強化により、将来における安定した配当の維持を重要な責務」としています。

2019年12月期の配当性向は22.8%、2020年12月期の予想配当性向は約138%とかなり高くなる見通しの為、今後減配する可能性も考えられます。

参考:有価証券報告書|日本カーボン株式会社

最近の決算を確認

2020年11月10日の決算にて2020年12月期3Q累計(1-9月)の連結経常利益は28.5億円と発表、あわせて、通期の同利益を41億円から30億円に下方修正しています。

日本カーボンの今後の株価について

最後に日本カーボンの今後の株価について考えてみます。

今後について

2018年12月期、2019年12月期と業績好調で大幅増配しました。しかし2020年12月期はかなり厳しく減配する可能性が出ています。今後の半導体需要の停滞や為替の影響など不透明感もあります。

株価は好調時の半値のため、業績が回復して現在の配当水準を維持できれば安い株価であるのは間違いないですが、株価が下落しているというのは当然それなりのリスクがあるという見方にもなります。

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