神戸物産の株価分析！好調な業務スーパーで株価上昇が止まらない！【3038】

「業務スーパー」を展開する神戸物産(3038)の株価が長期で大きく上昇して推移しています。はたして今後の株価・配当はどうなるのか。業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。

神戸物産の事業内容と株価指標

はじめに神戸物産の事業内容と株価指標を確認していきます。

神戸物産(3038)とは

株式会社神戸物産（こうべぶっさん、英: Kobe Bussan Co., Ltd.）は、主に業務用食品の販売を手がけるFC（フランチャイズチェーン）方式のチェーンストア。なお「業務スーパー」という表記は同社により商標登録されている。また類似した店舗に、業務用食品スーパーという店舗（フジタカコーポレーション、アクト中食）があるが、これらとは無関係。

神戸物産 – Wikipediaより抜粋

他事業も展開していますが「業務スーパー」が主力です。業務スーパーはここ数年、ＴＶでも紹介される機会が多いです。「一般のお客様大歓迎」という宣伝でその店舗数は年々増えています。神戸物産はプライベートブランド商品も多く、徹底したコスト削減を行っています。

参考：神戸物産の特徴｜神戸物産

株価指標と配当利回り

株価：6,540円
予定年間配当：25円
年間配当利回り：0.38％
予想ＰＥＲ：53倍
ＰＢＲ：14.09倍

2020年7月20日終値時点のデータ

神戸物産の配当推移と株主優待

次に神戸物産の配当推移と株主優待制度を確認していきます。

配当金の推移

下記は神戸物産の配当金の推移です。現在は年１回、期末配当(10月)のみ実施しています。

配当金は毎年増配して推移しています。

配当性向ですが2019年10月期が17.8%、2020年10月期の予想は約20%と問題ない水準です。事業拡大・投資などを行いつつ配当による利益還元を行っています。

株主優待制度について

神戸物産の株主優待は「業務スーパー商品券」です。毎年10月末が権利日です。

商品券と引換えに自社グループ商品詰合せと交換することもできます。100株保有で1,000円相当なので優待利回りは約0.15%です。

参考：株主優待｜神戸物産

神戸物産の業績推移と株価チャート

次に神戸物産の業績推移と株価チャートの推移を確認していきます。

売上高・経常利益の推移

下記は神戸物産の売上高と経常利益の推移です。

売上高と経常利益ともに右肩上がりで好調の推移しています。2020年10月度は過去最高売り上げ・利益を更新する見通しです。

参考：財務情報｜神戸物産

株価チャートの推移

下記は神戸物産5年分の週足株価チャートの推移です。

業績以上に株価チャートの推移が好調です。

若干の押し目を作りながら割高ですが、かなり株価は上昇しています。ここ最近でも外出自粛要請などによる需要増加による好業績もあり株価は最高値を更新しています。

神戸物産の決算内容と今後について

最後に神戸物産の決算内容の確認と今後について考えていきます。

決算内容の確認

2020年6月11日の決算にて2020年10月期2Q(2019年11月-2020年4月)の連結経常利益は124億円と発表、通期計画の203億円に対する進捗率は61.4％と好調です。月次売上もかなり好調に推移しています。

参考：月次情報｜神戸物産

今後どうなるのか考察

主力の「業務スーパー」の売上は好調に推移し、新規出店もまだまだ進んでいます。プライベートブランド商品の比率が上昇し利益率も上昇しています。

ここ数年、プライベートブランド商品はＴＶをはじめメディアで取り上げられることも多く、以前よりも一般の認知度がはるかに上昇しています。また、消費税増税や景気減速などもあり消費者の節約志向の高まりが業績にプラス影響となる可能性があります。

しかし、海外から多くの商品を仕入れているため、仕入価格の変動、為替変動などが業績に影響する可能性もあります。また、物流の拠点や配送センターが一部の場所に集中している点も不測の事態が起きた時にリスクとなる可能性はあります。

また、現在の株価指標は割高感がかなり強めです。株価は上昇していますが、このままの勢いで上昇し続けるのはありえません。いつかは上昇が止まります。それが明日なのか1年後なのかを見極めるのはとても難しいです。