江崎グリコ(グリコ)の株価分析!株価はやや下落推移も売上は好調【2206】

大手お菓子メーカーの江崎グリコ(2206)の株価がやや下落推移しています。はたして今後の株価と配当はどうなるのか。業績推移・株価チャート・配当推移の分析に加えて株主優待の内容も確認していきます。

江崎グリコの株価POINT
  • 株価指標に割安感はなく配当・優待の利回りは低め
  • 配当金は比較的安定的に推移し、問題ない水準
  • 株価下落の要因は利益減少と先行きの不透明感によるもの
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江崎グリコの事業内容と株価指標

はじめに江崎グリコの事業内容と株価指標を確認していきます。

株価指標と配当利回り

株価:4,835円
予定年間配当:65円
年間配当利回り:1.34%
予想PER:25.1倍
PBR:1.46倍

2020年8月14日終値時点のデータ

お菓子メーカーで株主優待を実施している企業は割高なものが多いですが、PBRは明らかな割高にはなっていません。配当利回りは平均より低いです。

江崎グリコ(2206)とは

江崎グリコ株式会社(えざきグリコ、英語:Ezaki Glico Company, Limited)は、食品メーカーである。

2015年10月1日に完全子会社だったグリコ乳業株式会社と経営統合し、菓子・食品・乳製品・健康食品などを製造・販売する総合食品メーカーとなった。

チョコレート、スナック菓子、ガム、アイスクリームなどの菓子類と子会社の旧・グリコ乳業から継承した乳製品が主な商品だが、レトルト食品も多数発売している。また、後発ではあるが、カレールーや炊き込みご飯の素、各種サプリメントといった食品事業も行っている。

江崎グリコ – Wikipediaより抜粋

売上の比率ですが、主なセグメントは菓子・食品部門が約25%、冷菓部門が約25%、乳業部門が約23%です。海外比率も約18%あります。

参考:セグメント別売上高の概況|江崎グリコ

江崎グリコの業績推移と株価チャート

次に江崎グリコの業績推移と株価チャートを確認していきます。

グリコの売上高と経常利益の推移

2019年12月期は決算月変更のため9カ月決算です。そこを考慮すると減少していた経常利益が戻しています。2020年12月期は売上は伸びるものの利益はやや苦戦する見通しです。

株価チャートの推移

下記は江崎グリコ5年分の週足株価チャートの推移です。

長期の株価は下落レンジで推移しています。ここ最近の株価もあまりさえず、やや下落気味に推移しています。一旦の下落メドは4,500円、上昇メドは5,200円と見ることが出来ます。

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江崎グリコの配当推移と株主優待

次に江崎グリコの配当金の推移と株主優待制度を確認していきます。

配当推移について

下記は江崎グリコの配当金の推移です。年2回、中間配当(6月)と期末配当(12月)を実施しています。

江崎グリコ年間配当金の推移

2016年3月期:40円
2017年3月期:50円
2018年3月期:50円
2019年3月期:60円
2019年12月期:60円
2020年12月期:65円(予)

配当は増配傾向です。2019年12月期は9カ月決算ですが配当は据え置きとしました。

配当性向は2019年3月期が33.3%、2019年12月期が32.3%。2020年3月期の予想配当性向は約34%のため、適正ラインと考えられます。

参考:株式の状況|江崎グリコ

株主優待制度について

江崎グリコの株主優待は「自社商品の詰め合わせ」です。6月末が権利日です。

保有株式数優待内容
100株以上Glico グループ商品詰合せ
3年未満:1,000円相当
3年以上:1,500円相当
500株以上Glico グループ商品詰合せ
3年未満:2,000円相当
3年以上:3,000円相当
1,000株以上 Glico グループ商品詰合せ
3年未満:4,000円相当
3年以上:6,000円相当

100株保有で1,000円相当なので優待利回りは約0.2%です。利回りは低いですね。

参考:株主優待のご紹介|江崎グリコ

江崎グリコの決算内容と今後について

最後に江崎グリコの決算内容の確認と今後について考えていきます。

決算内容を確認

2020年8月6日の決算にて2020年12月期2Q累計(1-6月)の連結経常利益は96.7億円と発表、通期計画の185億円に対する進捗率は52.3%となりました。上期計画をかなり上振れしており、今後上方修正が考えられます。

今後について

これまで、原材料価格や物流コストの上昇を合理化・効率化で吸収していました。しかし、吸収することが困難になり2019年3月に一部商品の値上げを行いました。

これは江崎グリコだけではなく、多くの食品メーカーが悩まされている問題です。グリコの場合、値上げによる採算改善の期待から値上げ発表後に株価が少し上昇しました。他メーカーでは値上げ発表で株価が上がるもの、株価が下がるものがあります。

独自ブランドを築き上げているメーカーの場合、多少の値上げは売り上げに大きな影響はなく利益改善が期待できます。もちろん、大きな値上げをすると売り上げが落ちる可能性はあります。グリコの場合、国内の競合他社同様に苦戦していますが、インドネシアやアメリカをはじめ外国では大きく成長しているのはプラスポイントです。

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