江崎グリコの株価は買い時?下落していた株価が戻りつつある【2206】

江崎グリコ(2206)の株価ですが、下落トレンドから抜け出して上昇しそうな気配を見せています。

今後の株価はどうなるか。業績推移・株価チャートなどから考えてみました。江崎グリコは株主優待を実施しているのでそのお得度も確認します。

  • 江崎グリコの業績推移と株価チャート
  • 江崎グリコの株価指標、配当と株主優待について
  • 最近の業績から今後の見込みについて確認

業績推移と株価チャート

まずはじめに江崎グリコの業績推移と株価チャートを見ていきます。

売上高と経常利益の推移

下記は江崎グリコの売上高・経常利益の推移です。

2019年12月が決算月変更のため、9カ月決算になります。2019年12月期の予想は置いといたとしても、ここ数年は利益が減少傾向なのは気になる点です。

株価チャートについて

下記は江崎グリコの直近約3年の週足株価チャートです。

レンジで推移していましたが、レンジを抜けて下落していました。現在はレンジの位置まで戻る勢いを見せています。

株価指標と配当・株主優待について

次に江崎グリコの指標と配当・優待について見ていきます。

株価指標と配当利回り

現在の株価:5,100円

予定年間配当:60円

年間配当利回り:約1.6%

PER:約21倍、PBR:約1.55倍

お菓子メーカーで株主優待を実施している企業は割高なものが多いですが、株価下落の影響もあり、まだ明らかな割高にはなっていません。

※株価は2019年11月5日終値

配当推移について

下記は江崎グリコの配当推移です。

2015年3月度2016年3月度2017年3月度2018年3月度2019年3月度2019年12月度(予)
40円40円50円50円60円60円

配当はやや増配傾向です。

配当の基本方針ですが、配当性向25%を目安としていて2019年3月度と2019年12月期の予想配当性向は約33%となっているため、増額修正の期待は薄そうです。

参考:株式の状況|江崎グリコ公式サイト

参考:2019年3月期末決算説明会資料|江崎グリコ公式サイト

株主優待制度について

江崎グリコは株主優待を実施しており、「自社商品の詰め合わせ」をいただくことができます。

2019年9月末で現行制度を終了して新制度ととなります。変更点としては長期保有するとお得になるというもので割と最近の流れを汲んだものです。

新制度<2020年6月末日以降>

保有株式数基準日優待内容
100株以上6月末 3年未満:1,000円相当、3年以上:1,500円相当 Glico グループ商品詰合せ
500株以上6月末 3年未満:2,000円相当、3年以上:3,000円相当 Glico グループ商品詰合せ
1,000株以上6月末 3年未満:4,000円相当、3年以上:6,000円相当 Glico グループ商品詰合せ

優待利回りで考えると100株保有(510,000円)で1,000円相当なので約0.2%です。ものすごくお得という感じではないですね。

参考:株主優待のご紹介|グリコ公式サイト

参考:株主優待制度変更に関するお知らせ|グリコ公式サイト

最近の業績と今後の見通しを確認

最後に最近の業績と今後について見ていきます。

最近の業績を確認

2019年10月31日の決算にて2019年12月期第2四半期累計(4-9月)の連結経常利益は117億円と発表、通期計画の176億円に対する進捗率は66.7%となりました。

1Qに引き続き、2Qでも前年同期比でマイナスと厳しい決算になっています。

今後の動きについて

これまでは原材料価格や物流コストが上昇するなか合理化・効率化でコストの吸収を図ってきましたが、吸収することが困難になり、2019年3月に一部商品の値上げを行いました。

これは江崎グリコだけではなく、多くの食品メーカーが悩まされている問題です。グリコの場合、値上げによる採算改善の期待から値上げ発表後に株価が少し上昇しました。他メーカーでは値上げ発表で株価が上がるもの、株価が下がるものがあります。

独自のブランドを築き上げているメーカーの場合、多少の値上げでは売り上げに大きな影響はなく利益改善が期待できます。もちろん、大きな値上げをすると売り上げが落ちる可能性もありますが。

グリコの場合、国内の市場では競合他社も多く売り上げを伸ばすのが苦戦していますが、インドネシアやアメリカをはじめ外国では大きく成長しているのはプラスポイントです。

現在の株価にはまだ割高感は出ていませんが、業績の不透明感もあり、ここから更に株価を伸ばし、5,500円-6,000円のレンジを超えるかと言われると材料に欠ける印象です。

参考:2019年3月期末決算説明会資料|江崎グリコ公式サイト

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