中外製薬の株価と配当分析！株価は長期上昇も高い期待値でやや下落【4519】

スイス大手医薬品メーカーのロシュ傘下で大きく成長している中外製薬(4519)。業績が大きく伸びたことで株価も上昇。しかし、ここ最近ではやや下落してきています。はたして今後の株価・配当はどうなるのか。業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。

中外製薬の事業内容と株価指標

はじめに中外製薬の事業内容と株価指標を確認していきます。

株価指標と配当利回り

株価：4,284円
予定年間配当：100円
年間配当利回り：1.17%
予想ＰＥＲ：–
ＰＢＲ：7.61倍

2020年10月23日終値時点のデータ

中外製薬(4519)とは

2002年、スイスの大手医薬品メーカー、エフ・ホフマン・ラ・ロシュ（Fritz Hoffmann-La Roche）との「戦略的アライアンス」に基づきRocheグループ傘下。Rocheグループの創薬品と、旧来の中外製薬のバイオ医薬による開発力、のシナジー効果による開発パイプラインを有す。 なお、実質上ロシュによる買収であるが、永山治CEO・COOは「買収ではなく戦略的提携」と発言。実際に現在も独立経営、および東証一部上場を維持している。

一般大衆薬事業をライオンに営業譲渡するまでの主力商品で著名なものはバルサンや栄養ドリンクのグロモント、中外アルペン、中外胃腸薬等がある。

中外製薬 – Wikipediaより抜粋

中外製薬の医療用医薬品は、「がん」「骨・関節」「腎」を中心に構成されています。抗インフルエンザウイルス剤のタミフルも販売しています。

参考：製品｜中外製薬

中外製薬の業績推移と株価チャート

次に中外製薬の業績推移と株価チャートの推移を確認していきます。

売上高・経常利益の推移

2019年12月期は売上・利益ともに大きく上昇。2020年12月期も増収見通しで好調さがうかがえます。

参考：損益の推移｜中外製薬

株価チャートの推移

下記は中外製薬5年分の週足株価チャートの推移です。

利益の上昇に反応するように株価も上昇しています。2019年は特に業績が大きく伸びたことで株価もかなり上昇し１年で２倍近く上昇しています。2020年も若干の押し目を作りながら上昇推移していましたが、2020年7月以降は下落しています。

中外製薬の配当推移と決算内容

次に中外製薬の配当金の推移と決算内容を確認していきます。

配当金の推移

下記は中外製薬の配当金の推移です。年２回、中間配当(6月)と期末配当(12月)を実施しています。株式分割後の株数に換算してあります。

配当は連続して増配推移しています。

配当方針は「Core EPS対比平均して45％の配当性向を目処に、株主の皆様へ安定的な配当を行うことを目標」としています。Core配当性向の推移に大きな問題も無いです。

参考：株主還元｜中外製薬

決算内容について

2020年10月22日の決算にて2020年12月期3Q累計(1-9月)の連結最終利益は1,624億円と発表、前年同期比38.4％増と好調で、過去最高益を更新する可能性が高いです。

中外製薬の今後の株価について

最後に中外製薬の今後の株価について上昇ポイント・下落ポイントを考えてみました。

中外製薬の株価上昇ポイント

世界的製薬会社であるスイスのロシュの傘下で副作用が少ない医薬品の「抗体医薬品」が強いです。ガン領域、骨・関節領域のほかにインフルエンザ治療薬「タミフル」なども保有しています。

2019年12月期は大きく増収増益となり新製品や主力品が好調に推移。2020年12月期も大きく成長する見通しで業績推移はかなり好調です。また、投資にも積極的で中期的な成長にも期待がもてます。

中外製薬の株価下落ポイント

医薬品を扱う全ての企業にいえることですが、新製品の開発遅れや断念など思ったような結果が出ない場合は大きく株価が下落することがあります。また、海外での訴訟問題（訴訟する側、される側両方から）は多くの医薬品メーカーが抱える問題です。競合他社に開発競争で遅れる、類似商品などのリスクもあります。

また、株価指標はかなり割高です。先の業績好調さが既に織り込まれた株価のため、更に株価を伸ばすには想定以上の利益上昇が必要となります。