ティアの株価分析！株主優待廃止で配当重視・業績悪化で株価は下落【2485】

名古屋地盤に葬儀会館をドミナント展開するティア(2485)。2019年9月末で株主優待制度を廃止し「配当重視」としています。はたして今後の株価・配当はどうなるのか。廃止となった優待内容、業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。

ティアの株価POINT

ティアの株価指標と事業内容

はじめにティアの株価指標と事業内容を確認していきます。

株価：469円
予定年間配当：20円
年間配当利回り：4.26%
予想ＰＥＲ：23.3倍
ＰＢＲ：1.14倍

2021年6月18日終値時点のデータ

ＰＥＲはやや割高、ＰＢＲはやや割安。年間配当利回りは高いです。

株式会社ティア（英: Tear Corporation）は、葬儀会館ティアを展開および葬儀施行を行う葬祭業の企業である。
ティア – Wikipediaより抜粋

2020年9月末時点で直営・フランチャイズ合計で127店を展開しています。時価総額は100億円程度なので大企業ではないです。

次にティアの業績推移と株価チャートを確認していきます。

2020年9月期は増益予想から大きく下方修正し減益で着地。2021年9月期の予想も厳しいです。

下記はティア5年分の週足株価チャート推移です。

2018年に株価は大きく下落、その後も低迷しています。下落要因としては割高にあった株価に加えて利益の伸び悩み、新株発行や今後の業績不安などさまざまの事があります。

上昇した場合のメドは600円、下落した場合のメドは400円辺りと見ることが出来そうです。

次に廃止となったティアの株主優待制度と配当推移を確認していきます。

ティアは株主優待で「お米」を実施していましたが、2019年9月末で廃止となりました。

割と人気の株主優待でしたが廃止。廃止理由は「公平な利益還元のあり方という観点から、配当により積極的に利益還元」のため、優待が復活する可能性は低そうです。

下記はティアの配当推移です。年2回、中間配当(3月)と期末配当(9月)を実施しています。

ティアの年間配当金推移

2016年9月期：6円
2017年9月期：8円
2018年9月期：10円
2019年9月期：11円
2020年9月期：20円
2021年9月期：20円(予)

2020年9月期に株主還元を配当重視に切り替えたことで大幅増配です。配当性向はこれまで20~30%程度で推移していましたが、2020年9月期が129.6%、2021年9月期の予想は約100%です。

最後にティアの決算内容の確認と今後について考えていきます。

2021年5月12日の決算にて、2021年9月期2Q累計(2020年10月-2021年3月)の連結経常利益は7.23億円と発表。前年同期比3.0％減、通期計画の7.1億円に対する進捗率が101.8％となりました。

比較的人気の優待を廃止しましたが配当重視の考えとなり、株価へはあまり影響していません。この先、業績が安定すれば高配当利回り銘柄になりますが、短期的には厳しいのが想定されます。配当性向の高さを考えると、利益が増えないと減配する可能性も想定されます。

葬儀に関する需要は今後、増加すると考えられていますが、その反面、儀式の簡素化・葬儀の小規模化がさらに進行すると考えられます。そのため、単価下落を件数で補う展開が想定されます。

ティアは家族葬専用の葬儀会館を軸に積極展開するとしています。新たなニーズに対してどこまで対応し、利益を伸ばすことができるかがカギとなります。