ティアの株価分析！株主優待廃止で配当重視に・株価は下落し低迷【2485】

名古屋地盤に葬儀会館をドミナント展開するティア(2485)。2019年9月末で株主優待制度を廃止し「配当重視」としています。はたして今後の株価・配当はどうなるのか。廃止となった優待内容、業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。

ティアの株価POINT

ティアの株価指標と事業内容

はじめに、ティアの株価指標と事業内容を見ていきます。

株価：509円
予定年間配当：20円
年間配当利回り：3.93%
予想ＰＥＲ：23倍
ＰＢＲ：1.26倍
時価総額：114億円

2021年9月9日終値時点のデータです。
最新の株価はコチラ⇒(株)ティア【2485】：Yahoo!ファイナンス

指標に目立った割安感・割高感は無いです。年間配当利回りは高いです。

株式会社ティア（英: Tear Corporation）は、葬儀会館ティアを展開および葬儀施行を行う葬祭業の企業である。
ティア – Wikipediaより抜粋

2020年9月末時点で直営・フランチャイズ合計で127店を展開しています。時価総額は100億円程度なので大企業ではないです。

次に、ティアの業績推移と株価チャートを見ていきます。

2020年9月期は増益予想から大きく下方修正し減益で着地。2021年9月期は回復を見込みますが、完全回復とはいかず厳しい予想です。

下記はティア5年分の週足株価チャートです。

2018年に株価は大きく下落、その後も低迷しています。下落要因としては利益の伸び悩み、新株発行や今後の業績不安などさまざまの事があります。

上昇した場合のメドは600円、下落した場合のメドは400円辺りと見ることが出来そうです。

次に、ティアの配当推移と廃止となった株主優待制度を見ていきます。

下記はティアの配当推移です。年2回、中間配当(3月)と期末配当(9月)を実施しています。

ティアの年間配当金推移

2016年9月期：6円
2017年9月期：8円
2018年9月期：10円
2019年9月期：11円
2020年9月期：20円
2021年9月期：20円(予)

2020年9月期に株主還元を配当重視に切り替えたことで大幅増配しています。配当性向は20~30%程度で推移していましたが、2020年9月期が129.6%、2021年9月期の予想が約90%です。

ティアは株主優待で「お米」を実施していましたが、2019年9月末で廃止となりました。

比較的人気のある株主優待でしたが廃止しています。廃止理由は「公平な利益還元のあり方という観点から、配当により積極的に利益還元」です。実際に配当金が増えており、優待が復活する可能性は低そうです。

最後に、ティアの決算内容の確認と今後について考えていきます。

2021年8月12日の決算にて、2021年9月期3Q累計(2020年10月-2021年6月)の連結経常利益は8.9億円と発表。あわせて通期の同利益を7.1億円予想から→8.7億円予想に上方修正しています。

比較的人気の優待を廃止しましたが配当重視の考えとなり、株価へはあまり影響していません。この先、業績が安定すれば高配当利回り銘柄になりますが、短期的には厳しいのが想定されます。配当性向の高さを考えると、利益が増えないと減配する可能性も想定されます。

葬儀需要は今後、増加すると考えられています。しかし環境の変化もあり、儀式の簡素化・葬儀の小規模化がさらに進行すると考えられます。そのため、単価下落を件数で補う展開が想定されます。

ティアは家族葬専用の葬儀会館を軸に積極展開するとしています。新たなニーズに対してどこまで対応し、利益を伸ばすことができるかがカギとなります。