スバル(SUBARU)の株価分析!業績悪化で連続減配!株価も長期で下落推移【7270】

株価が下落しているSUBARU(7270)。業績悪化に伴い2020年3月期の配当を減額修正、2021年3月期の配当も減配予定としています。トヨタ自動車と業務資本提携の合意を行い、今後に動きがありそうなSUBARU(スバル)について業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。

スバルの株価POINT
  • 配当は連続減配予定だが株価下落により利回りは高め
  • まだまだ配当性向が高いため更に減配する可能性も
  • 業績は不透明感が強く株価は長期で下落推移
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スバルの事業内容と株価指標

はじめにスバルの事業内容と株価指標を確認していきます。

株価指標と配当利回り

株価:2,200円
予定年間配当:56円
年間配当利回り:2.55%
予想PER:22.5倍
PBR:0.98倍

2021年2月12日終値時点のデータ

PBRは割安です。配当金は大きく減配予定ですが、株価が下落した事で年間配当利回りは高めです。

SUBARU(7270)とは

株式会社SUBARU(スバル、英語: Subaru Corporation)は、日本の自動車などを製造する重工業の会社である。

かつての商号は、「富士重工業株式会社」(富士重工)であったが、2017年4月1日に自動車のブランド名として広く浸透していた「SUBARU(スバル)」に由来する「株式会社SUBARU」に商号を変更した。

2019年にはトヨタが出資比率を20.00%に増加させて持分法適用会社(=関連会社)となり、同時にスバルもトヨタの株を持ち合って連携を強化した。また、EVのSUVのプラットフォームをトヨタと共同開発することも発表されている

SUBARU – Wikipediaより抜粋

「富士重工業株式会社」から自動車のブランド名である「SUBARU」に商号変更。航空宇宙事業も展開していますが、売上・利益の中心は自動車部門です。米国での売上台数が突出しています。

参考:セグメント別売上・利益概況|株式会社SUBARU(スバル)

スバルの業績推移と配当推移

次にスバルの業績推移と配当推移を確認していきます。

売上高と経常利益の推移

ここ数年の利益は為替の円高、不祥事・リコール問題、競争の激化などがあり減少。2020年3月期は増収・増益となりましたが大きく改善とはならず、2021年3月期も減収・減益で厳しい見通しです。

参考:業績はどうなの?|株式会社SUBARU(スバル)

配当金の推移

下記はSUBARUの配当推移です。年2回、中間配当(9月)と期末配当(3月)を実施しています。

スバルの年間配当金推移

2016年3月期:144円
2017年3月期:144円
2018年3月期:144円
2019年3月期:144円
2020年3月期:100円
2021年3月期:56円(予)

配当は年間144円で推移していましたが2020年3月期に減額修正、2021年3月期も減配予定です。

配当方針として「2019年3月期から2021年3月期は、年間配当144円をベース」としていましたが業績悪化・先行き不透明感から2020年3月期は年間100円、2021年3月期は年間56円予定です。また、2021年3月期の予想配当性向は約57%と減配予定も高い配当性向です。

参考:配当推移|株式会社SUBARU(スバル)

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スバルの株価チャートと決算内容

次にスバルの株価チャートと決算内容を確認していきます。

株価チャートの推移

下記はスバル5年分の週足株価チャートの推移です。

株価は長期下落推移です。

2017年に約5,000円まで上昇したことを考えると現在の株価はかなり安く、下落がやや収まっている印象です。しかし、このまま業績悪化が続けば、2013年以前の株価1,000円以下となる可能性も当然あります。

決算内容について

2021年2月5日の決算にて2021年3月期3Q累計(4-12月)の連結経常利益は1,056億円と発表。あわせて通期の同利益を1,170億円から1,090億円に下方修正しています。

スバルの今後の株価と配当について

最後にスバルの今後の株価と配当について考えていきます。

今後の見通しについて

リコール問題が落ち着き、ここから収益改善という時に厳しい環境となりました。

米国での販売比率が高いため、円高進行や日米関税問題が起きれば業績に大きく影響します。この先、リコール問題が再度でないとは言い切れません(自動車メーカー全般に言えることですが)

配当金は中期経営計画の予定を早くも変更し減配しています。想定以上に利益が減少したため「早めの決断」とも言えますが「計画を早くも大きく変更した」という見方もできます。

参考:リスク情報|株式会社SUBARU(スバル)

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