住宅やプラスチックを主事業として展開する積水化学工業(4204)。配当金は増配が続いていますが、業績はやや苦戦しており、株価も下落する場面が目立ちます。果たして今後の株価と配当がどうなるのか。業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。
- 株価指標にやや割安感、配当利回りは平均より高い
- 積極的に配当還元する方針で連続増配中
- 短期的な業績は厳しいが長期的にはポジティブ材料もある
積水化学工業の株価情報と事業内容
はじめに積水化学工業の株価情報と事業内容を確認していきます。
株価指標と配当利回り
株価：1,899円
予定年間配当：49円
年間配当利回り：2.58%
予想ＰＥＲ：14.1倍
ＰＢＲ：1.27倍
2021年6月30日終値時点のデータ
株価指標はやや割安。配当利回りは平均より高めです。
積水化学工業(4204)とは
積水化学工業株式会社（せきすいかがくこうぎょう）は、住宅、管工機材、住宅建材や建材用の化成品、高機能プラスチックなどを中心に製造する大手樹脂加工メーカーである。
主力商品は戸建て住宅で、売上は日本国内4位（太陽光発電住宅で1位）。他には自動車用中間膜の世界シェア40%、塩化ビニル管2位などとなっている。また、日本国内の売上が頭打ちであることから、海外への事業展開も進めている。
積水化学工業 – Wikipediaより抜粋
主な事業は「住宅」、「高機能プラスチックス」、「環境ライフライン」などです。主要株主は旭化成、第一生命、積水ハウスなどです。
積水化学工業の業績推移と株価チャート
次に積水化学工業の業績推移と株価チャートを確認していきます。
積水化学工業の売上高と経常利益の推移
2017年3月期：915億円
2018年3月期：939億円
2019年3月期：931億円
2020年3月期：872億円
2021年3月期：626億円
2022年3月期：860億円(予)
2018年3月期-2021年3月期は連続減益で厳しい業績ですが、2022年3月期は回復予想です。
参考：ファクトシート｜積水化学
積水化学工業の株価チャート
下記は積水化学工業5年分の株価チャート推移です。
利益減少の影響もあり、2018年から株価が下落。2020年4月以降は底値から抜け出し上昇していますが、2021年3月以降で見ると下落しており、やや不安定な動きです。
株価のメドについて
上昇した場合のメドは2,200円、下落した場合のメドは1,600円辺りと見ることが出来そうです。
積水化学工業の配当推移と決算内容
次に積水化学工業の配当推移と決算内容を確認していきます。
積水化学工業の配当金の推移
2017年3月期：35円
2018年3月期：40円
2019年3月期：44円
2020年3月期：46円
2021年3月期：47円
2022年3月期：49円(予)
配当金は増配推移です。配当性向は2020年3月期が35.7%、2021年3月期が51.1%、2022年3月期の予想が約37%です。
株主還元方針の確認
株主還元方針として「連結配当性向35％以上、DOE（自己資本配当率）3％以上、またD/Eレシオ0.5以下の場合には総還元性向50％以上を確保」としています。
D/Eレシオは簡単に言うと「有利子負債（借金）」が「自己資本」の何倍かを示すものです。数値が低いほど借金が少ないため、財務が安定しているといえます。
決算内容を確認
2021年4月27日の決算にて、2021年3月期の連結経常利益は626億円と発表。2022年3月期の同利益は860億円見通し、年間配当は49円予定としています。
積水化学工業の今後について
最後に積水化学工業の今後について考えていきます。
今後の動向について
積水化学工業の配当方針は連結配当性向35%以上、DOE3%以上で、財務に問題が無い場合は総還元性向50%以上を確保としていることから積極的に株主還元を行っています。
短期的・長期的な動き
短期的には国内外で自動車・航空機の需要低迷、国内の住宅着工数の減少による業績への悪影響が懸念されます。また、長期的に見ても国内の新築住宅事業に関しては厳しくなる可能性があります。
反面、高機能プラスチックス分野では、通信5G向けの需要が多くメディカル事業へも投資を行っており成長余地もあります。