良品計画(無印良品)の株価と配当金はどうなるか。株価チャート・配当推移を分析【7453】

無印良品を展開する良品計画(7453)が2019年8月に株式分割を行ったことで買いやすい株価になりました。分割前までは下落していた株価が、分割後には売上好調の発表もあり業績回復期待から株価が上昇しました。

果たしてこの先の株価と配当金はどうなるのか。業績推移・株価指標・株価チャートを分析してみました。

良品計画の株価POINT
  • 株価に割高感は無いが、配当は見えにくい部分がある
  • 売上は比較的好調だが、利益は計画よりも悪く不安定
  • 株主優待制度を実施する可能性は低そう
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良品計画の事業内容と株価指標

はじめに良品計画の事業内容と株価指標を確認していきます。

良品計画(7453)とは

良品計画とは、無印良品(むじるしりょうひん)やMUJIブランドの店舗・商品を展開する専門小売企業である。家具、衣料品、雑貨、食品などの販売店を国内外に出店しているほか、オンラインストアやホテルも手掛けている。

wikipediaより一部抜粋

無印良品は中国をはじめ、アジア・ヨーロッパなど海外へも出店しています。また、2019年1月にファミリーマートでの無印商品の取り扱いが終了しました。

株式分割前は1株2万円以上(100株で約200万円)必要な値がさ株でしたが2019年8月末に1株を10株とする株式分割を行ったことで、1株2,000円程度になり購入しやすくなりました。

参考:主な事業|株式会社良品計画

株価指標と配当利回り

現在の株価:1,203円

予定年間配当:36.4円

年間配当利回り:約3%

予想PER:12.6倍、PBR:1.59倍

※株価は2020年3月27日終値

株価に割高感はないです。配当金ですが、中間配当(8月末)が株式分割前なので1株182円、期末配当(2月末)は1株18.2円の予定です。

良品計画の業績推移と株価チャート・配当推移について

次に良品計画の業績推移と株価チャート・配当推移について見ていきます。

売上高と経常利益の推移

売上は右肩上がりですが、2020年2月期の経常利益は2度下方修正して減益予想となっています。2期連続減益と苦戦をしています。

株価チャートについて

下記は良品計画5年分の週足株価チャートの推移です。

2018年7月ごろ、かなり割高にあった株価が業績下方修正の影響もあり下落しました。その後は下落トレンドで推移していましたが、株式分割以降に株価が上昇しました。しかし、再度業績下方修正が発表されて株価はストップ安に。

その後は新型コロナウイルスの影響による相場環境の悪化でさらに下落して推移しています。株価は高値から4分の1まで下落し安く感じますが、割安感はそこまで大きくないです。

配当金の推移

下記は良品計画の配当推移です。株式分割後の株数に換算した配当金額です。年2回、中間配当(8月)と期末配当(2月)を実施しています。

年間配当金の推移

2015年2月期:19円
2016年2月期:24.6円
2017年2月期:29.3円
2018年2月期:34.5円
2019年2月期:38.7円
2020年2月期:36.4円(予)

2020年2月期は減配予定です。配当方針は「連結配当性向30%の安定的な配当を実施」としています。方針通りここ数年の配当性向はほぼ30%です。良品計画の配当は配当性向が30%になるように期末配当で調整を行っています。

例:2018年2月期は324円予定から345円に、2019年2月期の配当は382円予定から387円に増額修正しています(株式分割前の配当額です)。

参考:中期経営計画|株式会社良品計画

2020年2月期の期末配当も調整する可能性が高いです。業績を下方修正しているので減額修正する可能性もあるのではと考えられます。とはいえ、ここ数年は増額修正しかしていないので減額するとはっきりとは言い切れません。

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良品計画の決算内容と今後について

最後に良品計画の決算内容の確認と今後について考えていきます。

決算内容を確認

2020年1月10日の決算にて2020年2月期第3四半期累計(3-11月)の連結経常利益は301億円と発表、あわせて、通期の同利益を従来予想の445億円から380億円に下方修正しました。

前回の決算にて487億円から445億円に下方修正を行っており、2度目の大きな下方修正の影響から株価はストップ安となりました。

今後の動きについて

小売り業界では原材料・輸送費や人件費などのコスト上昇から商品の値上げをする企業が多い中、良品計画は2019年6月に「8月30日から1,100品目の値下げ」を発表しました。消費税増税前の駆け込み需要、増税後の消費冷え込みに対応するためとみられます。実際にこの値下げの効果からか増税以降も前年比で比較的好調な数字になっています。

しかし、値下げは直ぐに効果がでますが、実際に値下げが成功かどうかの判断ができるのはしばらくたってからです。良品計画はROEが高い水準で推移しており優秀です。株式分割を行い買いやすくなったので、ここから割引券のような株主優待を実施すればさらに株価が大きく上昇する可能性を秘めていますが、現状では株主優待実施の可能性は低そうです。

参考:月次概要|株式会社良品計画

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