ニッスイ(日本水産)の株価分析!株価下落で配当・優待の利回りが上昇【1332】

家庭用冷凍食品大手である日本水産(1332)の株価が下落しています。はたして今後の株価と配当がどうなるのか。業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。日本水産の通称はブランド名にもなっている「ニッスイ」で株主優待も実施しています。優待内容と利回りも確認していきます。

日本水産の株価POINT
  • 株価指標に割安感あり、配当・優待利回りはややお得
  • 業績悪化により株価は下落推移
  • 短期的な不安はあるが、長期的な伸びしろもある
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日本水産の事業内容と株価指標

はじめに日本水産の事業内容と株価指標を確認していきます。

株価指標と配当利回り

株価:420円
予定年間配当:8.5円
年間配当利回り:2.02%
予想PER:11.4倍
PBR:0.82倍

2020年11月18日終値時点のデータ

PER、PBRともに割安感があります。配当利回りは平均水準です。

日本水産(1332)とは

日本水産株式会社(にっぽんすいさん、英称:Nippon Suisan Kaisha, Ltd.)は、日本の大手水産・食品会社。通称は同社のブランド名でもあるニッスイ(英称: NISSUI)。

水産事業、加工事業、物流事業、医薬品事業や船舶の建造・修繕および運航とプラント機材他の販売を行っている。1990年代前半まで自社で遠洋漁業を行っていたが撤退し、事業領域を整理した。売上規模では同業2社が経営統合したマルハニチロに次ぐものの、ファインケミカル事業による高純度エイコサペンタエン酸の医薬品向け原料供給により、水産業のなかでは収益性が高い傾向にある。

日本水産 – Wikipediaより一部抜粋

ニッスイの現在の売上・利益の柱は「水産事業」と「食品事業」です。「ファインケミカル事業」はこれからという感じです。

参考:ニッスイグループの事業|ニッスイ企業情報サイト

日本水産の株主優待と配当推移

次に日本水産の株主優待制度と配当推移を確認していきます。

株主優待制度について

日本水産の株主優待は「自社製品」をいただくことができます。3月末が権利日です。500株~1000株で保有で3,000円相当、1,000株以上保有で5,000円相当です。

500株保有で3,000円相当なので優待利回りは約1.4%です。配当と優待を合わせた利回りはややお得感があります。

参考:株主優待|ニッスイ企業情報サイト

配当金の推移

下記は日本水産の配当推移です。年2回、中間配当(9月)と期末配当(3月)を実施しています。

日本水産の年間配当金推移

2016年3月期:5円
2017年3月期:6円
2018年3月期:8円
2019年3月期:8円
2020年3月期:8.5円
2021年3月期:8.5円(予)

日本水産の利益配分についての基本方針は「業績に応じた株主還元を行う。2020年度までの目標配当性向は15%~20%」です。2020年3月期の配当性向は17.9%、2021年3月期の予想配当性向は約23%と方針よりやや高めです。将来的に配当性向30%以上を目指しています。

参考:分割・株式配当の推移|ニッスイ企業情報サイト

参考:中期経営計画|ニッスイ企業情報サイト

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日本水産の業績推移と株価チャート

次に日本水産の業績推移と株価チャートを確認していきます。

売上高と経常利益の推移

2020年3月期は減収・増益、2021年3月期は減収・減益の見通しです。これまで比較的好調でしたがここにきて若干厳しさが見えます。

参考:財務・業績ハイライト|ニッスイ企業情報サイト

株価チャートの推移

下記は日本水産5年分の週足株価チャートの推移です。

ここ1年半ほど株価は下落推移しています。業績が伸び悩んでいるのも下落要因と考えられます。長い目で見ると下値メドは350円、上値の一旦のメドは600円あたりと見えます。

日本水産の決算内容と今後について

最後に日本水産の決算内容確認と今後について考えていきます。

決算内容について

2020年11月5日の決算にて2021年3月期2Q累計(4-9月)の連結経常利益は89.5億円と発表、あわせて通期の同利益を215億円から185億円に下方修正しています。

今後の見通しについて

原価や燃料費などのコスト上昇による減益はマイナスポイントで不安材料ですが、株価指標に割安感があり配当・優待利回りの高さはプラスポイントです。また、食品事業の缶詰・冷凍食品は今後も需要が見込めます。

しかし、短期的には外食需要の減少により国内だけでなく、海外も含め水産物の需要が大きく減少しています。その影響もあり2021年3月期の業績は下方修正を行い厳しい見通しです。

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