三菱UFJの株価下落で高配当利回りに。大手銀行の株価・配当が今後どうなるか分析【8306】

メガバンクの三菱UFJフィナンシャル・グループ(8306)の株価がやや軟調気味に推移しています。原因としては長期金利低下や景気不安から運用悪化が懸念されていると考えられます。今回は株価が下落したことで配当利回りが高くなっている三菱UFJフィナンシャル・グループの業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。

三菱UFJの株価POINT
  • 株価は銀行銘柄っぽい割安さで配当利回りは高め
  • 配当は増配しているが配当性向も上昇している
  • 利益は減少して推移し株価チャートの動きもさえない
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三菱UFJの事業内容と株価指標

はじめに三菱UFJの事業内容と株価指標を確認していきます。

三菱UFJ(8306)とは

三菱UFJフィナンシャル・グループは三菱UFJ銀行、三菱UFJ信託銀行、三菱UFJ証券ホールディングス、三菱UFJリース、三菱UFJニコスなど主要中核5社を中心とした「総合金融グループ」であり、金融事業をしている。

wikipediaより

改めて説明するまでもないと思いますが、三菱UFJフィナンシャル・グループは国内最大級の金融グループです。事業セグメントの営業純利益に対する割合は下記となっています。

  • 法人・リテール事業 24%
  • コーポレートバンキング事業 20%
  • グローバルCIB事業 12%
  • グローバルコマーシャルバンキング事業 18%
  • 受託財産事業 6%
  • 市場事業 20%

参考:MUFG Investors Day 2019|三菱UFJフィナンシャルグループ

株価指標と配当利回り

現在の株価:562.8円

予定年間配当:25円

年間配当利回り:約4.44%

予想PER:–、PBR:0.43倍

※株価は2020年2月20日終値

PBRが0.43倍というのはかなり割安に見えますが、銀行銘柄のPBRは市場平均と比較し割安な銘柄が多いです。配当利回りも高いですが、他のメガバンクと同水準です。

三菱UFJの業績推移と株価チャート

次に三菱UFJの業績推移と株価チャートを確認していきます。

売上高と経常利益の推移

売上は右肩上がりですが、利益は右肩下がりです。国内はデフレ環境から抜け出せず日銀の金融緩和が長く続いていることで利ザヤが縮小し苦戦しています。

株価チャートについて

下記は三菱UFJの5年分の週足株価チャートです。

株価は比較的安い位置です。ここから更に下落した500円周辺は固そうなラインです。全体的にはやや軟調に推移していますが。下落メドは430円あたり、上昇メドは750円あたりと見ることが出来ます。

三菱UFJの配当推移と株主優待

次に三菱UFJの配当推移と株主優待制度を確認していきます。

配当推移について

下記は三菱UFJの配当金の推移です。年2回、中間配当(9月)と期末配当(3月)を実施しています。

三菱UFJの株価POINT

2015年3月期:18円
2016年3月期:18円
2017年3月期:18円
2018年3月期:19円
2019年3月期:22円
2020年3月期:25円 (予)

配当は増配しています。2018年3月期は18円の予定を19円に増額修正、2019年3月期は20円の予定を22円に増額修正、2020年3月期は25円に増配予定です。

株主還元方針として「2023年度までに配当性向を40%まで引き上げる」のを考えると、この先も増配する可能性がありそうです。

参考:配当情報|三菱UFJフィナンシャル・グループ

参考:株主還元方針|三菱UFJフィナンシャル・グループ

株主優待制度について

三菱UFJですが、以前は「オリジナルグッズ」などがいただける株主優待を実施していましたが、2017年12月末に株主優待制度を廃止しました。

廃止の理由ですが、公平な利益還元のあり方という観点から「利益成長を通じた1株当たり配当金の安定的、持続的な増加をめざす」という基本方針に基づいて運営していくことが適切であると判断したためです。実施に、株主優待廃止後は積極的に配当に反映させていると感じます。

参考:株主優待情報|三菱UFJフィナンシャル・グループ

三菱UFJの直近決算と今後

最後に三菱UFJの直近決算内容の確認と今後について考えてみます。

最近の決算について

2020年2月4日の決算にて2020年3月期第3四半期累計(4-12月)の連結経常利益は1兆825億円と発表、前年同期比で8.6%減少と中々厳しいです。

今後について

一昔前は銀行が破綻するのは考えられない時代もありましたが、北海道拓殖銀行の破綻以降は地方銀行だけでなくどんな金融機関でも破綻する可能性があると警戒されています。

もちろん、メガバンクがいきなり破綻するのはさすがに考えにくいです。もし仮に不測の事態が起きれば間違いなく公的資金が投入され最悪の事態は回避される可能性はかなり高いです。しかし、そうなれば株価は暴落し配当が無くなるのは間違いないでしょう。

三菱UFJフィナンシャル・グループは利益が減少傾向で2020年3月期も厳しい状況です。将来的に配当性向を40%まで引きあげることを目標としていますが、このまま利益が減少すると配当が維持できない可能性があります。逆に、以前のように純利益で1兆円を超えることが出来れば大きく増配する可能性もあります。

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