日本の航空会社といえば「日本航空(JAL)」と「全日本空輸(ANA)」です。今回はJALでおなじみの日本航空(9201)の株価と配当が今後どうなるのか、業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。また、株主優待についても確認していきます。
- 株価指標は割安だが配当減額、今後の配当も不明
- 業績への影響が大きくは2021年3月期は大きく赤字見通し
- 短期的な不安材料が強く株価は過去最安値水準
日本航空の事業内容と株価指標
まずは基本となる日本航空(JAL)の事業内容と株価指標を確認していきます。
日本航空の株価指標
株価：1,872円
予想年間配当：未定
年間配当利回り：—
予想ＰＥＲ：—
ＰＢＲ：0.72倍
2020年11月12日終値時点のデータ
業績見通し非開示のためＰＥＲは算出不可、ＰＢＲはかなり割安です。配当も未定としてます。
日本航空(9201)とは
日本航空株式会社（にほんこうくう、英語: Japan Airlines Co., Ltd.、略称: JAL（ジャル））は、日本の航空会社。日本で最も長い国内線と国際線の歴史を持つ。
2004年に日本航空株式会社から「日本航空インターナショナル」に社名変更し、国際線と一部の国内線を担当する会社として発足したが、のちに国内線の多くを担当する日本航空ジャパンを吸収合併したことにより、JAL便の運航を受け持つ単一の事業会社となった。
2010年1月に会社更生法の適用を申請、更生手続の過程で持株会社「株式会社日本航空」や金融事業会社「ジャルキャピタル」などを吸収合併した。2012年9月東京証券取引所に再上場。
日本航空 – Wikipediaより抜粋
日本航空(JAL)は誰もが知っている航空会社ですね。
2010年に会社更生法を適用し経営破綻して上場廃止となりました。その後、公的資金の投入・整理解雇（リストラ）・第3者割当増資により2011年に会社更生が終了し民間企業に復帰。そして2012年に再上場しています。
複数の事業を展開していますが、主力の航空運送事業が売上高の70%を占めています。
日本航空の業績推移と株価チャート
次に日本航空(JAL)の売上・利益の推移と株価チャートの推移を確認していきます。
売上高と経常利益の推移
2016年3月期：1,744億円
2017年3月期：1,641億円
2018年3月期：1,354億円
2019年3月期：1,508億円
2020年3月期：534億円
2021年3月期：-2,700億円(予)
利益が伸び悩み、2020年3月期の経常利益は当初1,710億円の見込みでしたが1,025億円で着地。2021年3月期は大きく減収・減益見通しです。
株価チャートの推移
下記は日本航空(JAL)5年分の週足株価チャートの推移です。
株価は比較的レンジで推移していましたが、業績下方修正・需要減少の影響により大きく下落。現在の株価は過去の株価と比較するとかなり安値圏ですが業績への影響が大きく、ここから更に下落する可能性もあります。
日本航空の配当推移と株主優待
次に日本航空(JAL)の配当金の推移と株主優待制度を確認していきます。
配当金の推移
下記は日本航空の配当金の推移です。2021年3月期の配当は中間配当は見送り(0円)、期末配当は未定です。
2015年3月期：104円
2016年3月期：120円
2017年3月期：94円
2018年3月期：110円
2019年3月期：110円
2020年3月期：55円
2021年3月期：未定
2020年3月期は業績悪化により期末配当を見送り。
日本航空の配当方針は「配当性向を概ね35％程度を目安としつつ、継続性・安定性および予測可能性を重視して決定」としています。2021年3月期の配当は未定としていますが、2020年3月期の期末配当と2021年3月期の中間配当を見送っているため、年間配当が無配となる可能性は高いです。
株主優待制度について
日本航空(JAL)の株主優待は「国内線50%割引優待券」と「ツアー割引優待券」です。保有株式数により優待券の枚数が細かく設定されているため、下記では一部だけ抜粋してあります。
| 保有株式数 | 優待内容 |
|---|---|
| 100株〜 199株 | 優待券 1枚(3月) ツアー割引券 各2枚(3月) |
| 200株〜 299株 | 優待券 1枚(3月) 優待券 1枚(9月) ツアー割引券 各2枚(3月,9月) |
| 300株〜 399株 | 優待券 2枚(3月) 優待券 1枚(9月) ツアー割引券 各2枚(3月,9月) |
保有株式数が増えると割引券の枚数が増え、10万株保有していると優待券は203枚になります。3年以上の長期保有でさらに優待券がプラスされます。
50%割引はかなりお得に感じますが、他の割引と併用できないので早割、往復割の方が安い場合もあり、優待利回りには算出しにくいです。
日本航空の決算内容と今後について
最後に日本航空(JAL)の決算内容の確認と今後について考えてみます。
決算内容について
2020年10月30日の決算にて2021年3月期2Q累計(4-9月)の連結最終損益は1,612億円の赤字と発表、あわせて通期の業績予想は連結最終損益が2,550億円の赤字見通しとしています。
今後について
日本航空は2010年に会社更生法の適用を申請し一度は経営破たんしましたが、経営陣を一新し破たんから3年かからず東証1部へ再上場しました。
現在の株価指標には割安感がありますが、大きく需要が減少し、回復するまで国内線で1年以上、国際線は更に時間がかかる見通しです。東京オリンピックに備えて先行投資を進め需要増を見込んで動いていた点でもかなりの痛手です。
今後、東京オリンピックがどうなるのかを含めまだまだ不透明感があります。また、航空会社には長年、燃料価格の値上がりリスクもあります。これら厳しい状況から株価は再上場以降の過去最安値付近まで下落しています。
2021年3月期は大きく赤字見通しでここから更に下落し過去最安値を更新する可能性もあります。しかし、想定よりも早い業績回復となれば株価上昇のきっかけとなります。