丸紅の株価分析！業績悪化で減配当も株価は下落が落ち着き上昇【8002】

総合商社の丸紅(8002)。業績悪化・減配当の影響もあり株価が大きく下落していました。しかし、投資会社バークシャー・ハサウェイ傘下の企業が日本の商社銘柄を大量保有しているニュースで株価が上昇。果たして今後の丸紅の株価と配当はどうなるのか、業績推移・株価チャート・配当方針を分析してみました。

丸紅の事業内容と株価指標

はじめに丸紅の事業内容と株価指標を確認していきます。

株価指標と配当利回り

株価：670.3円
予想年間配当：22円
年間配当利回り：3.28%
予想ＰＥＲ：7.8倍
ＰＢＲ：0.74倍

2020年12月15日終値時点のデータ

丸紅(8002)とは

丸紅株式会社（まるべに、英文社名：Marubeni Corporation）は、芙蓉グループの大手総合商社である。

丸紅は、伝統的に紙・パルプ部門、食料部門、電力部門に強みを持っている他、空前の資源高の恩恵、またはリスク・マネジメントの強化などもあって、2013年3月期は2期連続で過去最高益を更新し、売上高は七大商社中第3位となった。

丸紅 – Wikipediaより抜粋

穀物、発電で商社首位。プラントや輸送機、農業化学品にも強みがあります。

参考：事業紹介｜丸紅株式会社

丸紅の業績推移と株価チャート

次に丸紅の業績推移と株価チャートを確認していきます。

売上高と最終利益の推移

2020年3月期の最終利益は当初2,400億円の黒字見込みでしたが1,974億円の赤字で着地。2021年3月期は1,500億円の黒字見通しです。

参考：業績推移グラフ｜丸紅株式会社

株価チャートの推移

下記は丸紅5年分の週足株価チャートの推移です。

2016年中旬から利益回復により株価が上昇。その後は上昇がやや落ち着いてレンジで推移した後、2020年に入り業績悪化の警戒感から大きく株価が下落。

ここ最近では商社銘柄への注目があり株価が上昇していますが、まだ下落前の水準までは上昇していません。

丸紅の配当推移と決算内容

次に丸紅の配当推移と決算内容を確認していきます。

配当金の推移

下記は丸紅の配当金の推移です。年2回、中間配当(9月)と期末配当(3月)を実施しています。

2021年3月期は大きく減配予定です。

配当方針として「連結配当性向25％以上、かつ各年度の期初に公表する予想配当金を下限」としています。2021年3月期の配当は年間15円が下限、予想配当性向は約25%です。

参考：株主還元・配当｜丸紅株式会社

決算内容を確認

2020年11月4日の決算にて2021年3月期2Q累計(4-9月)の連結最終利益は1,016億円と発表、あわせて通期の同利益を1,000億円から1,500億円予想に上方修正、今期の年間配当を15円から22円に増額修正しています。

丸紅の今後について

商社銘柄全体が注目されたことで株価はやや上昇したものの、まだ安めで買いやすさはあります。しかし、まだまだ世界的な景気不安など不透明感は強いです。業績が回復すれば配当は間違いなく復活し、配当利回りが高くなる可能性もありますが、さらに業績悪化すれば減配・無配となる可能性もあります。

業績復活までにどれだけ時間がかかるか、大手総合商社は多くの事業を手掛けるため、業績が経済動向に大きく左右されて時間を要する可能性もあります。

「バークシャー・ハサウェイ」は、日本の総合商社５社をまんべんなく保有し「長期保有を目的」としています。このことから、日本の総合商社の株価は長期目線で安いと判断しているが、どこの総合商社が業績を伸ばすか、いつ伸ばすかまでは断定していないとも言えます。仮に２社の株価が大きく下落しても残り３社が上昇すれば問題ない。そんな考えかもしれないです。もちろん、バークシャーは本当に長期保有が目的なのかも含め、その真意は現時点ではわかりません。