DCMホールディングスの株価分析!株主優待は優待券に変更、業績好調で連続増配当【3050】

DCMホールディングス(3050)は2020年2月末から新しい株主優待制度を実施しています。今回は株主優待の確認と、今後の株価と配当がどうなるか。業績推移と株価チャートを分析してみました。

DCMホールディングスの株価POINT
  • 株価指標に割高感はなく、配当利回りは平均的
  • 株主優待は使い勝手の良い「買物優待券」に変更
  • 売上は横ばいだか利益は好調、短期的な期待値は強め
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DCMの事業内容と株価指標

はじめにDCMホールディングスの事業内容と株価指標を確認していきます。

DCMホールディングス(3050)とは

DCMホールディングス株式会社(ディーシーエムホールディングス)は、傘下にDCMカーマ、DCMダイキ、DCMホーマックなどを持つ持株会社。3社の前身であるカーマ、ダイキ、ホーマックの経営統合により設立された、DCMグループ(旧:DJグループ)の統括会社である。

社名は、3社と三井物産による共同物流会社として設立された、DCMジャパン(DCMJ、現在は吸収合併)に由来する。

DCMホールディングス – Wikipediaより抜粋

DCMホールディングスは業界最大手のホームセンターです。傘下には中部地区のカーマ、北海道・東北の地区のホーマック、四国のダイキがあります。2006年9月に3つのホームセンターが持ち株会社化されてできた企業で、これまで配当を減額したことがないです。また、ユニーグループ傘下のユーホームが撤退することで一部店舗を買収、同じくホームセンター業界のケーヨーと資本・業務提携もしています。

参考:経営方針|DCMホールディングス株式会社

株価指標と配当利回り

株価:1,307円
予定年間配当金:28円
年間配当利回り:2.14%
予想PER:14倍
PBR:0.88倍

2020年7月22日終値時点のデータ

市場平均と比較すると割安ですが、ホームセンター銘柄は割安なものが多いため明らかに割安とは言えないです。配当利回りは平均水準です。

DCMの配当推移と株主優待制度

次にDCMホールディングスの配当金の推移と株主優待制度を確認していきます。

配当金の推移

下記はDCMホールディングスの配当金推移です。年2回、中間配当(8月)と期末配当(2月)を実施しています。

DCMホールディングスの年間配当金推移

2016年2月期:21円
2017年2月期:24円
2018年2月期:26円
2019年2月期:27円
2020年2月期:28円
2021年2月期:28円(予)

配当は少額ではありますが増配推移しています。

中期経営計画で配当方針を「配当性向30%を目安に安定配当」としています、2020年2月期の配当性向は27.1%、2021年2月期の予想配当性向は約29%です。配当性向は問題はないため減配する可能性は低いと考えられます。

参考:配当状況|DCMホールディングス株式会社

株主優待について

DCMホールディングス株主優待は「DCMブランド商品詰め合わせ」から「買い物優待券」に変更しました。権利日は2月末です。

保有株式数優待内容
100株~499株買物優待券 500円(3年未満)
買物優待券 2,000円(3年以上)
500株~999株買物優待券 1,000円(3年未満)
買物優待券 3,000円(3年以上)
1,000株以上買物優待券 2,000円(3年未満)
買物優待券 5,000円(3年以上)

100株保有の場合は年間500円相当なので優待利回りは約0.5%です。商品詰め合わせよりも自分で商品を選ぶことが出来る買い物券なので使い勝手は良いです。100株短期保有者は利回りで見ると悪くなっていますが、長期保有者や500株、1,000株保有している人には良い変更と見ることができます。

参考:株主優待制度変更のお知らせ|DCMホールディングス株式会社

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DCMの業績推移と株価チャート

次にDCMホールディングスの業績推移と株価チャートを確認していきます。

売上高と経常利益の推移

下記はDCMホールディングスの売上高と経常利益の推移です。

売上は横ばいで利益はやや右肩上がりです。この先も売り上げを大きく伸ばすことは難しそうなので、利益を伸ばすには効率化しどこまで利益率を上げることができるかがカギとなりそうです。

参考:業績ハイライト|DCMホールディングス株式会社

株価チャートの推移

下記はDCMホールディングス5年分の週足株価チャート推移です。

ここ数年の株価は比較的レンジで推移していましたが、最近では需要増・業績好調さから多くのホームセンター銘柄の株価が上昇しています。

下記10年間の月足長期チャートを見ると流れとしては上昇推移していますが、大きく上昇した後に下落するという箇所があるため、現在の上昇にもやや注意が必要と考えられます。もちろん過去と同じ動きをするとは言い切れません。

DCMの決算内容と今後について

最後にDCMホールディングスの決算内容の確認と今後について考えていきます。

決算内容を確認

2020年6月29日の決算にて2021年2月期1Qの連結経常利益は116億円と発表、通期計画の202億円に対する進捗率は57.8%、前年同期比74.9%増とかなり好調です。

今後について

DCMホールディングスはこれまで売上があまり変わらない中、利益を伸ばしています。今後も売上を大きく伸ばすのではなく業務の効率化などで利益率の向上を目指しています。「衣・食・住」の住にかかわる生活用品を扱っているのでいきなり需要が無くなるのも考えにくいです。

短期的には1Q決算を見てもわかるように需要増の影響からかなり好調です。まだ1Qだけなので言い切れませんが、上方修正する可能性は高く配当を増額修正する可能性もあります。

しかし、株価は将来の期待値を示すものです。既に株価は上昇しており、ある程度業績良好なのは織り込まれています。

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