青山商事(洋服の青山)の株価分析！下落後は安値圏で推移【8219】

紳士服販売チェーンの「洋服の青山」を展開する青山商事(8219)。今後の株価・配当はどうなるのか、業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。また、株主優待制度も確認していきます。

青山商事の株価情報と業績推移

青山商事の株価情報と業績推移を見ていきます。

株価指標

株価：908円
予想ＰＥＲ：12.57倍
ＰＢＲ：0.28倍
予想ＥＰＳ：72.24円
時価総額：458億円

2023年3月24日終値時点のデータ。
最新の株価参考：青山商事(株)【8219】：Yahoo!ファイナンス

業績の推移

下記は青山商事の売上高・営業利益・経常利益・最終利益の推移です。

2020年3月期の最終損益は赤字に。2021年3月期は急激な周辺環境の変化もあり大きく減収・減益で最終損益は連続赤字となりました。

2022年3月期は黒字回復、2023年3月期は更に回復を見込みますがまだまだ弱く、不透明感も強いです。

参考：財務・業績ハイライト｜青山商事

株価の推移

下記は青山商事5年分の週足株価チャートです。

株価は業績悪化を受けて大きく下落。「業績悪化」や「配当減額修正（減配当）」に加え、今後はスーツ離れがさらに加速する懸念も下落材料と考えられます。

2021年以降で見ると下落が落ち着いてレンジ推移していますが、上昇はせず厳しい推移です。

青山商事の配当情報と株主優待

青山商事の配当情報と株主優待制度を見ていきます。

配当情報

2023年3月期の予定年間配当：21円
予想年間配当利回り：2.31%

配当金の推移

下記は青山商事の配当金推移です。

業績悪化で2020年3月期の期末配当は見送り、2021年3月期は無配に。2022年3月期は復配していますが、まだまだ厳しいです。

配当性向は2022年3月期が29.5%、2023年3月期の予想が約29%です。

配当方針の確認

中期経営計画(~2024年3月期)にて「連結総還元性向30%目安」としています。

以前の中期計画(2018年度~2020年度)では配当基本方針を「連結配当性向70％を目処に普通配当を1株当たり100円とし、配当性向を目処に計算した配当が100円を上回る場合は、その差を期末に特別配当を実施する」としていたので高配当でした。

参考：中期経営計画「Aoyama Reborn2023」｜青山商事

株主優待について

株主優待制度は「店舗で使える優待割引券」、優待権利月は3月と9月です。

15%割引券から20%割引券に変更しています。

参考：株主優待｜青山商事

青山商事の事業・決算内容と今後について

青山商事の事業・決算内容の確認と今後について考えてみます。

青山商事(8219)とは

青山商事株式会社（あおやましょうじ、英: AOYAMA TRADING Co., Ltd.）は、紳士服の製造と、紳士服販売チェーン「洋服の青山（ようふくのあおやま）」の展開を行う企業。

業界で唯一、47都道府県全てに店舗を展開しており、業界最大手である。ギネスブックより「スーツ販売着数世界一」の認定を受けている。

青山商事 – Wikipediaより抜粋

主力事業は洋服の青山を中心とした「ビジネスウェア事業」で、全体売上の約7割です。

青山商事株式会社

青山商事のニュースリリース、企業情報、株主・投資家向け情報（IR）、採用情報などをご紹介しています。

www.aoyama-syouji.co.jp

決算内容を時系列に確認

2022年3月期の連結経常利益は51.5億円と発表。2023年3月期の同利益は62億円見通し、年間配当は14円予定としています。（2022年5月13日の決算発表にて）

2023年3月期1Q決算

2023年3月期1Q(4-6月)の連結経常利益は8.2億円と発表、前年同期は18.3億円の赤字のため、黒字回復しています。（2022年8月9日の決算発表にて）

2023年3月期2Q決算

2023年3月期2Q累計(4-9月)の連結経常損益は4.3億円の赤字と発表。また、通期の同利益を62億円予想から90億円予想に上方修正、期末配当を14円予定から21円予定に増額修正しています。（2022年11月11日の決算発表にて）

2023年3月期3Q決算

2023年3月期3Q累計(4-12月)の連結経常利益は17.3億円と発表。前年同期は26.9億円の赤字のため、黒字回復しています。（2023年2月10日の決算発表にて）

今後の見通しについて

以前の中期計画では「安定的な配当として100円」を方針としていました。そのため、株価が下落し配当利回りが上昇した時に保有した人も多いです。しかし、新たな中期計画では連結総還元性向30%目安のため、以前の配当に戻る可能性は現状では極めて低い状況です。

事業について

スーツ離れが進んでいることもあり、青山商事に限らず他の紳士服専門店もかなり苦戦しています。しかし、株価というのはいつも過剰に反応するものです。割安感は強く、株価は今後の不安感を織り込んだ価格と見ることもできます。

ピンチはチャンスの可能性も

不透明感は強いですが、株価下落は落ち着いています。2023年3月期は回復を見込み、ここから業績が回復すればお得になる可能性も秘めています。ただし、いくら割安でも、どの銘柄でも下落する可能性はあります。株価が上昇していないというのは「警戒される理由がある」とも言えます。