ABCマートの今後の株価はどうなる?業績好調だが株価は安定的に推移【2670】

カジュアルやスポーツシューズを軸に靴小売店を展開するABCマート(2670)。

海外へも出店し、売上は順調に増加しています。果たして、ABCマートの株価は今後どうなるのか。株価指標・業績推移や株主優待制度を分析してみました。

ABCマートの株価POINT
  • 株価に若干割高感が出ているものの、業績はかなり好調
  • 財務状況や配当にも安心感があるものの、ここ数年の株価はレンジで推移
  • 現在の各指標はどれも優秀だが、将来的な伸びに関しては未知数
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ABCマートの事業内容と株価指標を確認

はじめに「ABCマートとはどんな会社なのか」の確認と現在の株価を確認して行きます。

エービーシー・マート(2670)とは

ABCマートは主に靴の小売りチェーンを全国に展開している。

日本店舗は都心の繁華街に路面店、地方を中心にロードサイド型の大型店、その他(主に都市圏郊外)はショッピングセンターやファッションビルの専門店テナントとして出店している。また、一部のアウトレットモールにもアウトレットストアとして出店している。

HAWKINSやVansブランドの商標権を取得し、ナショナルブランドとして同ブランドの靴を独占販売をしている。

ナショナルブランドを主力としたSPA方式(商品企画から販売までの一括管理)を導入し低価格・高品質な商品を販売。靴小売業としては異例の利益率20%を超える売上げを記録している。

wikipediaより抜粋

靴をメインに衣料・雑貨などの販売をしています。店舗数は1,200店舗以上で、国内が約960店舗、韓国が約230店舗あります。

参考:企業理念・経営方針|エービーシー・マート

株価指標と配当利回りについて

現在の株価:7,010円

予想年間配当:170円

年間配当利回り:約2.4%

予想PERは18.7倍、PBRは2.21倍

※2020年1月14日終値時点

予想PERは平均的ですがPBRはやや割高です。年間の配当利回りは約2.4%あるのでやや高めです。

ABCマートの財務状況

時価総額:5,860億円

自己資本比率:85.3%

ROE:11.9%、ROA:15.4%(2020年3月期予定)

自己資本比率は高く、ROE、ROAも十分な数値で財務状況はかなり良好です。

ABCマートの配当推移と株主優待制度

次にABCマートの配当金と株主優待制度を確認していきます。

配当金の推移

配当金の推移

2015年2月期:100円
2016年2月期:120円
2017年2月期:120円
2018年2月期:130円
2019年2月期:170円
2020年2月期:170円(予)

配当金は増配傾向です。2019年2月期は普通配当130円、創業40周年の特別配当40円の年間170円、2020年2月期は特別配当を含めて据え置きとしています(実質増配)。

配当性向はやや上昇しており、2019年2月期は46.3%、2020年2月期は約45%の見通しとなっています。利益は右肩上がりなので減配する可能性は低く、大きく気にする点ではないですが、増配ペースはさすがに少し落ち着きそうです。

株主優待制度について

ABCマートの株主優待は「グループ店舗で利用できる優待割引券」です。権利日は2月末です。

保有株式数優待品内容
100株以上300株未満優待券3,000円(1,000円割引券 3枚)
300株以上優待券5,000円(1,000円割引券 5枚)

5,000円(税込)ごとに1枚、1回に5枚まで利用という条件がついています。

100株保有の場合の優待利回りは約0.4%です。利回りも微妙ですし、5,000円毎に1枚しか利用できないのは使いにくさがありますね。また、100株保有するのに約70万円必要なのもネックですね。

個人的には優待を長期保有者限定にして利用条件を緩和するか、優待を廃止して配当に還元した方が良いのではないかと感じます。あくまでも個人的にはですが・・・。

参考:株主情報|エービーシー・マート

ABCマートの業績推移と株価チャート

ABCマートの業績推移と株価チャートを確認していきます。

売上高と経常利益の推移

売上・利益共に右肩上がりです。2020年2月期も増益計画とし20期連続で過去最高益を更新する見通しとしています。また、ここ数年は業績を大きく上方修正・下方修正することなく推移しています。

参考:連結経営指標|エービーシー・マート

株価チャートの推移

下記はABCマートの5年分の週足株価チャートです。

株価はレンジで推移しています。業績好調を考えると株価は緩やかな動きです。

6,000円以下は買い場に見えます。株価6,000円、7,000円は若干値がさなので、個人的には株式分割をすると買いやすくなるかなと感じています。この投資単位に関しては「慎重に検討する」としているため、分割する可能性がゼロではなさそうです。

参考:投資単位の引下げに関する考え方及び方針等について|株式会社エービーシー・マート

ABCマート最近の決算と今後について

最後にABCマート直近決算の確認と今後について考えていきます。

直近決算の確認

2020年1月8日の決算にて2020年2月期第3四半期累計(3-11月)の連結経常利益は343億円と発表、通期計画の457億円に対する進捗率は75.1%となりました。

3Qでは消費税増税や韓国市況の悪化で経常利益は前年同期比でフラットになっています。

今後について

ABCマートは売上・利益共に順調に伸ばし17期連続増収・増益の見通しで最高収益を更新し続けています。現在は国内だけでなく、韓国を中心としたアジアへも出店を行い、店舗数を増やしこの先の需要もまだまだ見込めます

しかし、株価には若干割高感が出てきています。出店を拡大していますが、国内ではいつ限界がきてもおかしくないです。そのため、アジア(韓国)を中心に海外にも積極的に出店をしています。

海外出店は国内で成熟した企業には必須と言えますが、為替の影響など様々なリスクも当然あります。

参考:投資家の皆さまへ|エービーシー・マート

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