出光興産の株価下落で高配当利回りに！今後の株価・配当がどうなるか売上とチャートを分析【5019】

出光興産(5019)は株価が下落したことで年間配当利回りが高くなっています。割安な株であることに加え、配当利回りの高さも出ていますが、果たして、この先の株価・配当がどうなるか、業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。

出光興産の事業内容と株価指標

はじめに出光興産の事業内容と株価指標を確認していきます。

出光興産(5019)とは

出光興産株式会社（いでみつこうさん、英称：Idemitsu Kosan Co.,Ltd.）は、石油類の精製・販売などを行っている日本の企業である。

2019年（平成31年）4月1日、経営統合により昭和シェル石油を完全子会社化した。商号「出光興産」、トレードネーム「出光昭和シェル」である。将来的には両社の合併を目指す。

wikipediaより抜粋

主な事業セグメントは「石油製品」で、原油・石油製品の輸入、精製、輸送、貯蔵・販売となります。

参考：セグメント情報｜出光興産(出光昭和シェル)

株価指標と配当利回り

現在の株価：2,265円

予定年間配当：160円

年間配当利回り：約7％

予想ＰＥＲ：6.7倍、ＰＢＲ：0.54倍

※株価は2020年3月13日終値時点

出光興産の業績推移と株価チャート

次に出光興産の業績推移と株価チャートを確認していきます。

売上高と経常利益の推移

2020年3月期は当初増益の見通しでしたが、下方修正を行い減益見通しとなっています。売上は増加しており、赤字の苦しい時期は脱しましたが減益傾向なのは気になる点です。

参考：業績ハイライト｜出光興産(出光昭和シェル)

株価チャートを確認

下記は出光興産5年分の週足株価チャートです。

原油の先物価格が下落し安値を付けた頃から株価は下落トレンドを形成しています。この先の原油価格が見えにくい部分は多いですが、ここから更に下落した2,000円以下になると以前の赤字の頃まで下落することになります。

もちろん、株価は売上と利益だけで決まらないので2,000円以下まで下落しないわけではないですが、そこまで下落するとやや下落しすぎている感は出ます。

出光興産の配当推移と株主優待制度

次に出光興産の配当推移と株主優待制度を確認していきます。

配当金の推移

下記は出光興産の配当推移です。年２回、中間配当(9月)と期末配当(3月)を実施しています。

配当は増配傾向です。

2020年3月期は年間160円の大きく増配予定としています。2020年3月期期の予想配当性向は下方修正を行ったことで約48%となっています。気になる水準なのでこの先の利益次第で減配する可能性もありますが、2006年に東証1部に上場して以来、赤字でも減配していないためまだ減配する可能性は低いとも考えられます。

参考：株主還元｜出光興産公式サイト

※株主優待は実施していません。

出光興産の直近決算と今後

最後に出光興産の直近決算内容の確認と今後について考えてみます。

最近の決算を確認

2020年2月14日の決算にて2020年3月期第3四半期累計(4-12月)の連結経常利益は913億円と発表、通期計画の1,500億円に対する進捗率は60.9％となりました。

前年同期比で42.6％減、前回決算にて増益見通しから減益見通しに下方修正を行いましたが厳しい状況で通期計画の達成は難しそうです。

今後について

原油価格が下落する場合は利益の悪化要因となり、競合他社よりも効率的な事業運営が求められます。また、原油輸入先は基本的に政治情勢に不安を抱えているのは大きなリスクです。株価が下落したことで割安感や配当利回りの高さが出ていますが、下方修正を行った業績まで届かない可能性もあり、厳しい状況です。

株主還元として配当金と合わせて総還元性向50%を目標とした自己株式の取得を打ち出している点やカーシェアリング事業の実証実験をしている点はプラス材料となりますが、不透明感は強めです。

参考：出光IR通信2019年夏号｜出光興産公式サイト