メガバンク３行が業績の伸び悩みから人件費削減・業務効率化を進める中、比較的業績が良く銀行銘柄と考えると株価指標が比較的な割高なセブン銀行(8410)。はたして今後の株価と配当はどうなるか、業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。
- 株価指標に割安感はなく、業績は比較的安定的に推移
- 株価は長期で見ると下落しており判断が難しい
- 配当は据え置く可能性が高いものの業績見通しは不透明
セブン銀行の事業内容と株価指標
まずはセブン銀行の事業内容と株価指標を確認していきます。
セブン銀行(8410)とは
株式会社セブン銀行（セブンぎんこう、英称：Seven Bank, Ltd.）は、大手流通企業グループ「セブン&アイ・ホールディングス」傘下の日本の銀行。
コンビニATM事業最大手である。旧商号は株式会社アイワイバンク銀行。日本国内のほかにアメリカ合衆国やインドネシアにもATMを展開して事業を行っている。
主な収益源は、セブン&アイのグループ各店舗に設置した現金自動預け払い機（ATM）により、提携先金融機関や利用者から得られる利用手数料である。また、セブン&アイHLDGS.を始めとする事業者と個人から受け入れた自社預金は、国債・政府保証債など信用リスクの低い商品に限定して運用する。同社はATMによる決済（現金出納サービス）専業銀行という新しいビジネスモデルといえる。
セブン銀行 – Wikipediaより一部抜粋
通常の銀行と大きく異なる点は「ATMの手数料が利益の多くをしめる」という点です。預かったお金はリスクの低い商品に限定して運用しています。通常の銀行は銀行ごとに方針の違いがありますが、ベースは「集めたお金を貸し出し、そこで生まれる利子が利益」です。セブン銀行は利益の生み出し方が通常の銀行と異なります。
株価指標と配当利回り
下記はセブン銀行の2020年5月13日終値時点の株価指標と配当利回りです。
現在の株価：284円
予定年間配当：未定
年間配当利回り：—
予想ＰＥＲ：—、ＰＢＲ：1.51倍
2021年3月期の業績見通しは非開示、配当は未定としています。銀行銘柄では一番高いＰＢＲですが、いい方向に捉えると銀行銘柄の中では期待値が高いとも言えます。年間配当は未定ですが仮に2020年3月期の同額の11円とした場合の年間利回りは約3.8%と高めです。
セブン銀行の業績推移と株価チャート
次にセブン銀行の業績推移と株価チャートを確認していきます。
売上高と経常利益の推移
下記はセブン銀行の売上高と経常利益の推移です。
売り上げは右肩上がりで推移しています。経常利益は大きく伸びてはいないですが比較的安定推移しています。2020年3月期は若干の増収・減益となりました。2021年3月期の業績見通しは新型コロナウイルス感染症の影響が何処まで広がるか不明の為、非開示としています。
株価チャートの推移
下記はセブン銀行5年分の週足株価チャートです。
長期で株価を見ると下落推移しています。
業績が若干ですが伸びているのを考えると株価推移は弱い印象です。期待値が大きく株価に反映され上昇しすぎていたと考えることもできます。銀行銘柄として割高になったこと、この先の成長期待度がやや小さくなったことで下落したと考えられます。
セブン銀行の配当金と配当性向の推移
次にセブン銀行の配当金と配当性向の推移を確認していきます。
配当推移について
下記はセブン銀行の配当金推移です。年２回、中間配当(9月)と期末配当(3月)を実施しています。
2015年3月期：8円
2016年3月期：8.5円
2017年3月期：9円
2018年3月期：10円
2019年3月期：11円
2020年3月期：11円
2021年3月期：未定
配当は増配傾向です。
セブン銀行の株主還元方針は「現金による継続的な安定配当の実現ができるよう努力」、「配当性向については年間40％以上を最低目標」としています。
配当性向の推移
下記はセブン銀行の配当性向推移です。
2015年3月期：41.0%
2016年3月期：40.9%
2017年3月期：42.6%
2018年3月期：47.0%
2019年3月期：99.0%
2020年3月期：49.6%
2019年3月期の配当性向は海外子会社の特別損失を計上した影響で高くなっていますが、それ以外は配当方針通りと言えます。2021年3月期は業績の見通しが立っておらず配当も未定としていることからやや不透明感はありますがよほど業績悪化しなければ配当は維持する可能性が高いです。
セブン銀行の決算内容と今後について
最後にセブン銀行の決算内容の確認と今後について考えていきます。
決算内容を確認
2020年5月8日の決算にて2020年3月期の連結経常利益は398億円と発表、前期比2.2%減となりました。また、2021年3月期の業績見通しは非開示、年間配当は未定としました。
今後の動きについて
ここ最近では新型コロナウイルス感染症の影響による外出自粛から特に駅ATMの利用者数が大きく減少しています。ネット通販をはじめ現金よりもクレジットカードを利用する機会が増えている影響もあるかもしれません。短期的には不透明感が強めのため業績見通しを非開示としています。
また、セブン銀行の収益柱は「ATMプラットフォーム事業」です。多くがセブンイレブン店舗にあり、店舗数がそのままATM設置台数につながります。現在のセブンイレブンの店舗数は年々増え続けて国内では2万店舗を超えています。
まだまだ勢いは止まらないですが、いつまでも国内で増え続けるのは難しいです。さらに今後はスマホ決済・電子マネー・クレジットカードなどによる現金以外を利用する人が増える可能性があります。日本人は特に現金が好きなので現状ではどこまでキャッシュレスが普及するのか見えにくい部分がありますが、現金を使う人が減ることでATMを利用する人が減った場合、ATMに収益の柱を置いているセブン銀行への影響は大きいです。
しかし、セブン銀行は何もしていないわけではなくPayPayとのATM連携サービスをはじめさまざまな提携を進めて今後に備えています。