ライトオンの株価下落は終了?優待利回りは高いが今後について分析してみた【7445】

株価が下落して推移しているライトオン(7445)ですが、赤字店舗の閉店により利益に回復の兆しを見せています。今回はライトオンの業績推移・株価チャートを分析してみました。

  • 配当は減配傾向。今後、さらに減配当、最悪は無配もありえる
  • 業績はかなり厳しいが、赤字店舗閉店などで収益改善へ向かっている
  • 配当・優待利回りは高いがそこは考えない方が吉
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ライトオンの事業内容と株価指標

はじめにライトオンの事業内容・株価指標と配当利回りなど基本的なことを確認していきます。

ライトオン(7445)とは

株式会社ライトオン(英: Right-on Co., Ltd.)は、ジーンズを中心に販売する衣料品チェーン店を運営する日本の会社である。

「Right-on」(ライトオン)の他に、「Right-on ex」(ライトオンイーエックス)・「FLASH REPORT」(フラッシュリポート)・「BACK NUMBER」(バックナンバー)・「CHIME」(チャイム)・「BACK NUMBER KIDS」(バックナンバー キッズ)「Naughty Dog」(ノーティードッグ)の7業態を手掛ける。

wikipediaより抜粋

中期経営計画ではこれまでの低価格の「ジーンズ量販店」から高価値の「ジーンズセレクトショップ」への転換を図っています。

参考:経営戦略|Right-on

株価指標と配当利回り

現在の株価:610円

予想年間配当:10円

年間配当利回り:約1.64%

予想PER:168倍、PBR:0.76倍

※株価は2020年1月21日終値

PERはかなり割高、PBRは割安です。苦戦している企業にありがちな指標です。配当利回りは平均より若干低いです。

ライトオンの財務状況

時価総額:186億円

自己資本比率:48.4%

ROE:0.4%、ROA:1.3%(2020年8月期予想)

ライトオンの株主優待と配当推移

ライトオンの株主優待と配当推移を確認していきます。

株主優待制度について

ライトオンの株主優待はオンラインショップ以外の全店舗で利用できる「優待券」で、権利日は8月末です。

保有株式数優待内容
100株以上3,000円相当(1000円券3枚)
500株以上5,000円相当(1,000円券5枚)
1,000株以上7,000円相当(1,000円券7枚)

100株保有(61,000円)の場合、年間3,000円相当のため優待利回りは約4.9%です。約6万円で保有できるのはいいですね。とはいえ、3,000円ではジーンズ1本買えないですが・・・。

参考:株主優待制度|Right-on

配当金の推移

ライトオンの年間配当金の推移

2015年8月期:20円
2016年8月期:30円
2017年8月期:20円
2018年8月期:20円
2019年8月期:10円
2020年8月期:10円(予)

配当金は減少傾向です。

赤字の中でも配当を出したり、配当性向が100%を超えることもあり、かなり厳しいといえます。当然、さらに減配・無配となる可能性もあります。

ライトオンの業績推移と株価チャート

ライトオンの業績の推移と株価チャートを確認していきます。

売上高と経常利益の推移

売上は減少、赤字決算になることもあり、かなり厳しいと言わざるをえない業績推移です。2020年8月期は黒字に浮上する見通しです。

株価チャートの推移

下記はライトオンの5年分の週足株価チャートです。

業績が悪化しているので当然といえば、当然ですが株価が下落しています。

今はやや落ち着いているものの、現在が底値かどうかは判断が難しく、この先500円以下となる可能性も当然あります。

ライトオンの直近決算と今後について

最後にライトオンの直近決算と今後について考えていきます。

最近の決算について

2020年1月14日の決算にて2020年8月期第1四半期(9-11月)の連結経常利益は3600万円と発表、通期計画の6億円に対する進捗率は6.0%となりました。

経常利益が黒字となったのはプラス材料ですが、まだまだ分かりません。

今後について

赤字店を閉店したことで売上は前年比で減少していますが、利益は改善しつつあります。しかし、品質重視へ方向転換するのは元々のイメージもあり、簡単なことではないです。

現在の株価は下落トレンドで推移しており、まだまだ見えない点が多いです。そのため、株価が下落していると考えることもできます。

個人的には「配当と優待を合わせた利回りが5%を超えているから保有しよう」のは危険だと感じます。正直、配当・優待がどうなるかわかりません。

しかし、「今は厳しいがこの先、業績が復活するだろう」と考えるならば安い株価であるのは間違いないです。もちろん、復活したらという前提です。応援したいという気持ちがあるなら保有しても良いのではないでしょうか。

参考:月次売上高前年比情報|ライトオン

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