明和産業の株価と配当分析!特別配当で株価が急上昇したがその後の株価急落【8103】

明和産業(8103)は2019年9月30日を基準日とする特別配当を1株あたり44円実施。特別配当の発表により株価はストップ高になりました。しかし、その後は業績伸び悩み、株価は大きく下落しています。

明和産業の株価・配当POINT
  • 2020年3月期の特別配当は限定
  • 業績は中国経済減速で大きく下落
  • 株主優待に特別なお得感は無いが悪くはない
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明和産業の事業内容と特別配当について

はじめに明和産業の事業内容と特別配当について確認していきます。

明和産業(8103)とは

明和産業株式会社(めいわさんぎょう、英: Meiwa Corporation)は、化学産業をはじめとしたさまざまな業界と接点を有し、幅広い分野で事業を展開する三菱グループの商社である。東京証券取引所の市場第一部に上場。

明和産業 – Wikipediaより抜粋

筆頭株主は三菱商事です。化学品、樹脂が主力の中堅商社で中国にも事業を展開しています。

参考:事業内容|明和産業株式会社

明和産業(8103)特別配当の理由

2019年9月30日に特別配当を実施した理由を抜粋します。

この度、持続的な成長と中長期的な企業価値向上を目指し資本効率の向上を検討した結果、 保有する政策保有株式の一部を当期中に縮減することとし、利益剰余金の一部と政策保有株式の縮減益を原資に、中間配当を実施することといたしました。

今後の配当方針につきましては、引き続き安定的かつ継続的な利益配分を基本方針とし、来年度に公表を予定しております新中期経営計画にてお知らせいたします。

2019年8月9日 明和産業公式サイトプレスリリースより抜粋

政策保有株とは主に「金融機関や取引先との関係強化」、または「買収防衛」を目的に保有する株の事で、お互いに株を持ち合うものが多いです。以前は多くの企業が保有していましたが、今は削減傾向にあります。

特別配当は「保有していた株を売却したことで得た利益を充てる」ものです。

明和産業の株価指標と配当金推移・株主優待

次に明和産業の株価指標と配当金の推移・株主優待制度を確認していきます。

株価指標と配当利回り

株価:456円
年間配当:未定
年間配当利回り:—
予想PER:—
PBR:0.62倍

2020年9月25日終値時点のデータ

PBRは割安水準です。2021年3月期の業績見通し・配当ともに未定です。

配当金の推移

下記は明和産業の配当金の推移です。2020年3月期のみ特別に中間配当を実施しています。

明和産業の年間配当金推移

2015年3月期:8円
2016年3月期:8円
2017年3月期:8円
2018年3月期:10円
2019年3月期:10円
2020年3月期:56円
2021年3月期:未定

現在の株主還元の基本方針は「連結配当性向15~20%」としてるため、あくまでも2020年3月期の中間配当は特別です。2021年3月期の中間配当は無配、年間配当10円あたりとなりそうです。

参考:配当状況|明和産業

株主優待について

明和産業の株主優待は「QUOカード」のみに変更となりました。権利日は9月末、長期保有が条件です。

保有数、期間内容
100株~1,000株
半年以上
QUOカード
(500円)
1,000株以上
2年以上
QUOカード
(2,500円)

100株保有で優待利回りは約1.1%。QUOカードは便利な優待ですが利回りは高くはないです。また、QUOカードの優待は自社製品と比較すると無くなるケースもあるのは注意点です。もちろん、必ずなくなるわけではないです。

参考:株主還元策|明和産業

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明和産業の業績推移と株価チャート

次に明和産業の業績推移と株価チャートを確認していきます。

売上高と経常利益の推移

業績は比較的安定していましたが、2020年3月期は大きく減益となりました。2021年3月期は未定ですが、当然、厳しくなる可能性は高いです。

参考:財務ハイライト|明和産業株式会社

株価チャートの推移

下記は明和産業5年分の週足株価チャートの推移です。

緩やかに推移していた株価ですが、特別配当発表後に大きく買われ出来高が一気に増加。中間配当の権利落ちで株価が下落し、その後の株価の動きも不安定です。現在の株価は下落推移していますが、株価上昇前の水準と比較するとやや高めです。

明和産業の決算内容と今後について

最後に明和産業の決算内容確認と今後について考えていきます。

決算内容の確認

2020年8月6日の決算にて2021年3月期1Q(4-6月)の連結経常利益は3.1億円と発表、前年同期比50.6%減と厳しい決算となっています。また2020年9月24日に中間配当を見送る方針としています。

今後について

2020年3月期の業績悪化は主に中国経済の減退によるものです。今後も中国をはじめアジアの経済状況が大きく業績に影響するため、短期的にはやや厳しさがあります。また、2021年3月期の中間配当は見送りましたが、基本方針として期末の一括配当としています。

また、配当性向の目安も現時点では低めの為、配当利回りが高いのは特別配当のあった2020年3月期のみです。

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