明和産業の株価分析!配当大幅増額修正で株価急上昇・今後どうなるか【8103】

明和産業(8103)が2021年8月31日に配当大幅増額を発表し、株価はストップ高になりました。果たして今後の株価と配当がどうなるのか、業績推移・株価チャート・配当方針や大幅増額修正について分析してみました。

明和産業の株価・配当POINT
  • 2022年3月期は大幅増額配当
  • 株主優待を廃止し、配当重視に
  • 2019年の特別配当実施後の株価はやや厳しめ
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明和産業の株価指標と事業内容

はじめに、明和産業の株価指標と事業内容を見ていきます。

株価指標と配当利回り

株価:1,211円
年間配当:115円
年間配当利回り:9.5%
予想PER:25.3倍
PBR:1.47倍
時価総額:506億円

2021年9月7日終値時点のデータです。
最新の株価はコチラ⇒明和産業(株)【8103】:Yahoo!ファイナンス

大幅増配予定で年間配当利回りはかなり高いです。

明和産業(8103)とは

明和産業株式会社(めいわさんぎょう、英: Meiwa Corporation)は、化学産業をはじめとしたさまざまな業界と接点を有し、幅広い分野で事業を展開する三菱グループの商社である。東京証券取引所の市場第一部に上場。

明和産業 – Wikipediaより抜粋

筆頭株主は三菱商事、化学品、樹脂が主力の中堅商社で中国にも事業を展開しています。

明和産業の業績推移と株価チャート

次に、明和産業の業績推移と株価チャートを見ていきます。

売上高と経常利益の推移

業績は比較的安定していましたが、2020年3月期、2021年3月期は厳しくなりました。2022年3月期は回復する見通しです。

参考:財務ハイライト|明和産業株式会社

株価チャートの推移

下記は明和産業5年分の週足株価チャートです。

2019年8月に特別配当実施を発表すると、大きく買われ出来高が急増。特別配当権利落ちで株価が急落。その後の株価は緩やかでしたが、2021年8月31日に大幅増配を発表するとストップ高まで買われました。

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明和産業の配当金推移と株主優待

次に、明和産業の配当推移と株主優待制度を見ていきます。

配当金の推移

下記は明和産業の配当金推移です。2020年3月期は特別に中間配当を実施しています。

明和産業の年間配当金推移

2017年3月期:8円
2018年3月期:10円
2019年3月期:10円
2020年3月期:56円
2021年3月期:15円
2022年3月期:115円(予)

特別配当を除いた配当は増配しています。配当性向は2021年3月期が52.3%、2022年3月期の予想が約240%です。

参考:配当状況|明和産業

配当方針の確認

株主還元の基本方針は中期経営計画(2020-2022年度)にて「連結配当性向50%を基本として機動的な株主還元を行う」としています。以前は「連結配当性向15~20%」でしたので大きく引き上げています。

参考:中期経営計画|明和産業株式会社

今後の配当について

2022年3月期の配当は、方針を考えるとかなり大きく増配予定です。その理由の一つに「プライム市場選択方針決定」が大きく影響していると考えられます。そのため、利益・方針次第ですがあくまでも2022年3月期は例外となりそうです。

株主優待について

明和産業の株主優待は「QUOカード」を実施していましたが、2020年9月末を最後に廃止しています。QUOカードを株主優待として実施する企業は多いですが、自社製品などと比較すると無くなるケースが目立つのも事実です。

また、中期経営計画にて配当性向を引き上げ配当重視の株主還元としたため、優待を廃止したと考えられます。

明和産業の決算内容と今後について

最後に、明和産業の決算内容確認と今後について考えていきます。

決算内容の確認

2021年7月30日の決算にて、2022年3月期1Q(4-6月)の連結経常利益は10億円と発表。また、2021年8月31日に2022年3月期の連結経常利益を26億円予想から27億円予想に上方修正、年間配当を22円予定から115円予定(中間配当を47円、期末配当を68円)に大きく増額修正しています。

今後について

海外事業の内、中国向けが占める割合が高く中国経済の減退が業績へ影響しています。今後も中国をはじめアジアの経済状況が大きく業績に影響するため、やや不透明感があります。

業績・配当について

2021年3月期は減益見通しでしたが増益で着地。2022年3月期はさらに利益回復見通しで想定よりも好調です。しかし、配当を大幅増額修正して株価がかなり上昇しています。以前の特別配当実施後には大きく株価が下落しており、今回の配当増額修正も配当性向を考えると維持できる水準ではないです。

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