明和産業の株価と配当分析!中間配当(特別配当)を実施して株価が急上昇!【8103】

明和産業(8103)が2019年9月30日を基準日とする中間配当(特別配当)を1株あたり44円と発表しました。当初の予定では期末配当の12円だけでしたので大幅に増配となります。この特別配当の発表により2019年8月13日、株価はストップ高になりました。果たして株価と配当は今後どうなるか、業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。

明和産業の株価・配当POINT
  • 特別配当はあくまでも今回限り
  • 現状の配当方針を考えると特別配当分を落とす形が濃厚
  • 2020年3月期の業績は厳しくなる予定
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明和産業の事業内容と特別配当について

まずはじめに明和産業の事業内容と特別配当について見ていきます

明和産業(8103)とは

明和産業株式会社(めいわさんぎょう、英: Meiwa Corporation)は、化学産業をはじめとしたさまざまな業界と接点を有し、幅広い分野で事業を展開する三菱グループの商社である。東京証券取引所の市場第一部に上場。

wikipediaより抜粋

筆頭株主は三菱商事です。化学品、樹脂が主力の中堅商社で中国にも事業を展開しています。

参考:事業内容|明和産業株式会社

明和産業(8103)特別配当の理由

明和産業は2019年9月30日に特別配当を実施しました。下記に特別配当をなぜ実施したのか、理由を抜粋します。

この度、持続的な成長と中長期的な企業価値向上を目指し資本効率の向上を検討した結果、 保有する政策保有株式の一部を当期中に縮減することとし、利益剰余金の一部と政策保有株式の縮減益を原資に、中間配当を実施することといたしました。

今後の配当方針につきましては、引き続き安定的かつ継続的な利益配分を基本方針とし、来年度に公表を予定しております新中期経営計画にてお知らせいたします。

2019年8月9日 明和産業公式サイトプレスリリースより抜粋

政策保有株とは主に「金融機関や取引先との関係強化」、または「買収防衛」を目的に保有する株の事で、お互いに株を持ち合うものが多いです。以前は多くの企業が保有していましたが、今は削減傾向にあります。

今回の中間配当は「保有していた株を売却したことで得た利益を充てる」ものです。

明和産業の株価指標と配当金推移・株主優待

次に明和産業の株価指標と配当金の推移・株主優待制度を確認していきます。

株価指標と配当利回り

現在の株価:564円

年間配当:56円(中間配当44円、期末配当12円)

年間配当利回り:-

予想PER:11.8倍、PBR:0.74倍

※2020年2月21日終値時点

PER、PBRともに割安水準です。年間配当利回りは、特別配当の権利日が過ぎたため記載していません。期末配当12円とした場合の配当利回りは約2.1%です。

配当推移について

下記は明和産業の配当推移になります。

明和産業の年間配当金推移

2015年3月期:8円
2016年3月期:8円
2017年3月期:8円
2018年3月期:10円
2019年3月期:10円
2020年3月期:56円(予)

2020年3月期当初は3月末の期末配当12円だけの予定でしたので、中間の特別配当 (2019年9月末の44円) が大きく目立ちます。

現在の株主還元の基本方針は「連結配当性向15~20%」としてるため、あくまでも今回の中間配当は特別です。配当方針に変更がなければ2021年3月期は10円前後が本線と考えられます。

参考:配当状況|明和産業

株主優待について

明和産業は株主優待制度を実施しています。長期保有していないとあまりおいしくないです。

保有数期間内容基準日
100株以上輸入ガラス食器、陶器等の20%割引券3月末
9月末
100株以上半年以上上記に加えQUOカード(500円)9月末
1,000株以上2年以上上記に加え輸入ガラス食器、磁器等から1つを選択
(2,000円相当)
9月末

参考:株主還元策|明和産業

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明和産業の業績推移と株価チャート

次に明和産業の業績推移と株価チャートを確認していきます。

売上高と経常利益の推移

業績は比較的安定していましたが、2020年3月期は大きく下方修正し減益の見通しです。

参考:財務ハイライト|明和産業株式会社

株価チャートについて

下記は明和産業の5年分の週足株価チャートです。

これまで緩やかだった株価ですが、特別配当発表後に大きく買われ出来高が一気に増えました。中間配当の権利落ちで株価が下落しましたが、その後の株価推移も悪くありません。

現在の株価はやや下落して推移していますが、まだ特別配当発表前より高い株価です。業績を大きく下方修正したことを考えるとかなり耐えている印象です。

明和産業の直近決算と今後

最後に明和産業の直近決算内容の確認と今後についてです。

最近の決算

2020年2月7日の決算にて2020年3月期第3四半期累計(4-12月)の連結経常利益は13.5億円と発表、あわせて、通期の同利益を従来予想の32億円から13.5億円に下方修正しました。

前年同期比でマイナス推移しており、大きく下方修正も行いかなり厳しいです。

今後について

業績を大きく下方修正した要因は主に中国経済の減少によるものです。今後も中国をはじめアジアの経済状況が大きく業績に影響します。

また、2020年に新中期経営計画が発表される予定です。現在の株主還元方針は「配当性向の目安を15%~20%」としていますが、新しい計画では配当性向を高める可能性もあります。

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