ゆうちょ銀行の株価分析！配当維持で高利回りだが業績は伸び悩み【7182】

ゆうちょ銀行(7182)の株価は上場以降、長期で見ると下落しています。業績も厳しい推移ですが、短期の株価はやや上昇しています。果たしてゆうちょ銀行の今後の株価と配当はどうなるのか。業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました

ゆうちょ銀行の事業内容と株価指標

はじめにゆうちょ銀行の事業内容と株価指標を確認していきます。

株価指標と配当利回り

株価：1,114円
予定年間配当：50円
年間配当利回り：4.49%
予想ＰＥＲ：15.5倍
ＰＢＲ：0.36倍

2021年3月25日終値時点のデータ

ゆうちょ銀行(7182)とは

郵政民営化の準備に伴い、2006年9月1日に準備会社として株式会社ゆうちょが設立。2007年10月1日に株式会社ゆうちょ銀行に商号変更して発足。

貯金残高約180兆円で、三菱UFJ銀行の預金残高約149兆円を抜き、2018年9月30日現在で国内最高の残高である。

都市銀行には含まれていないものの、みずほ銀行以外で全国47都道府県全てに店舗（支店・出張所）を有しているのはゆうちょ銀行のみである。

2015年11月4日に持株会社の日本郵政株式会社とともに東京証券取引所第一部に上場し、日本郵政株式会社の保有する株式の11%が市場に売却された。

全国2万4000箇所余りに上る郵便局内での窓口業務は日本郵便に委託し、委託先の郵便局（簡易郵便局を含む）の貯金窓口は、ゆうちょ銀行の代理店（銀行代理業務・金融商品仲介業務）として業務を行っている

ゆうちょ銀行 – Wikipediaより抜粋

日本郵政が保有する「ゆうちょ銀行株」は早期に売却をすることが定められていますが、未だに全株式(自己保有株式分を除く)の89%を保有しています。

参考：ゆうちょ銀行とは｜ゆうちょ銀行

ゆうちょ銀行の業績推移と株価チャート

次にゆうちょ銀行の業績推移と株価チャートを確認していきます。

売上高と経常利益の推移

売上・利益ともに伸び悩んでいます。2021年3月期は上方修正を行い、当初の予定よりは悪化しない見通しです。大きくは悪化していませんがやや厳しい推移です。

参考：業績・財務の状況｜ゆうちょ銀行

株価チャートの推移

下記はゆうちょ銀行の5年分の週足株価チャート推移です。

2015年11月に上場し初値は1,680円でした（売出価格1,450円）。その後、数カ月は順調でしたが2016年1月に世界同時株安、マイナス金利の導入発表で株価は大きく下落。

2018年以降、かんぽ生命の問題などもあり日本郵政グループに対して厳しい見方が強く、株価が下落しました。2021年以降の短期の株価は上昇しています。

ゆうちょ銀行の配当推移と決算内容

次にゆうちょ銀行の配当金の推移と決算内容を確認していきます。

配当金の推移

下記はゆうちょ銀行の配当金の推移です。年2回、中間配当(9月)と期末配当(3月)を実施しています。

配当金は年間50円で推移しています。

配当方針は「2020年度末までは１株当たり年間配当50円を確保」です。配当性向は2019年3月期が70.4%、2020年3月期が68.6%、2021年3月期の予想配当性向は約70%です。配当性向の高さを考えると今後の配当にやや不安があります。

参考：株主還元方針・配当情報｜ゆうちょ銀行

決算内容について

2021年2月12日の決算にて2021年3月期3Q累計(4-12月)の連結経常利益は3,139億円と発表。前年同期比8.5％増、通期計画の3,750億円に対する進捗率は83.7％となりました。

ゆうちょ銀行の今後の株価について

最後にゆうちょ銀行の今後の株価について考えていきます。

今後について

国債利息の減少に伴い、運用の多様化一環として国際分散投資を進めています。外国証券の運用比率が年々増えていますが、為替変動の影響を受けることになります。

また、ゆうちょ銀行株は日本郵政が大量に保有しているため、新規業務を行うのに許可が必要です、さらに日本郵政に対して多額の委託手数料(2019年3月期は約6,000億円、2020年3月期は郵政管理・支援機構への拠出金を含め同じく約6,000億円)を支払っています。

近い将来、日本郵政はゆうちょ株を売り出すことが決定しています。しかし、売却時期は明確に決まっておらず、様々な影響を考えて複数回に分けて売却されるのが想定されます。当然、注目を集めることになり株価が大きく動く可能性もあります。

現状ではゆうちょ銀行の業績は厳しい推移ですが、日本郵政の手を離れて業務制限や委託手数料の問題が改善されたら伸びしろは大きいです。当然、他の問題が発生するリスクは出てきますが。