カルビー(calbee)【2229】株価分析!業績伸び悩みの警戒感で長期下落推移

スナック菓子メーカーのカルビー(2229)。今後の株価と配当はどうなるのか、業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。業績伸び悩みの警戒感から長期株価が下落しています。

カルビー(calbee)の株価POINT
  • 目立った割安感・割高感は無い
  • 利益はやや伸び悩み・株価は長期で下落推移
  • 今後、大きく伸ばすカギは海外か
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カルビーの株価情報と事業内容

カルビーの株価情報と事業内容を見ていきます。

株価指標

株価:2,831円
予想PER:23.58倍
PBR:2.08倍
予想EPS:120.04円
時価総額:3,792億円

2022年8月10日終値時点のデータです。
最新の株価参考:カルビー(株)【2229】:Yahoo!ファイナンス

PBRに割高感がありますが目立つ感じではないです。

カルビー(2229)とは

カルビー株式会社(英: Calbee, Inc.)は、日本のスナック菓子メーカー。シリアル食品(グラノーラ)なども製造・販売している。

1955年、現在の会社名のカルビーに変更。カルビーは、当時の日本人に不足しているとされたカルシウムの「カル」と、ビタミンB1の「ビー」を組み合わせた造語である。

カルビー – Wikipediaより抜粋

スナック菓子最大手でシリアル製品も扱っています。

売上は国内のスナック菓子事業が多くを占め、中長期計画では海外事業を大きく伸ばすことを目標の一つとしています。

カルビーの業績推移と株価推移

カルビーの業績推移と株価推移を見ていきます。

売上高と利益の推移

売上・利益ともに横ばい傾向で推移。

2022年3月期もほぼ横ばい見通しとしていましたが下方修正を行い減益に。売上は「収益認識に関する会計基準」等適用もあり減収。

2023年3月期は増収見通しですが、厳しめの利益見通しとしています。

参考:財務・業績|カルビー株式会社

株価の推移

下記はカルビー5年分の週足株価チャートです。

株価は長期で下落推移です。

やや上昇するタイミングもありましたが、長期的な流れは厳しいです。

短期で見ると、2022年5月以降やや上昇しています。

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カルビーの配当情報と株主優待

カルビーの配当情報と株主優待制度を見ていきます。

配当情報

2023年3月期の予定配当:52円
予想年間配当利回り:1.84%

配当金の推移

下記はカルビーの配当金推移です。
配当は期末(3月末)の一括配当を実施しています。

カルビーの年間配当金推移

2018年3月期:42円
2019年3月期:48円
2020年3月期:50円
2021年3月期:50円
2022年3月期:52円
2023年3月期:52円(予)

配当はやや増配傾向、2023年3月期は据え置き予定です。

配当性向は2022年3月期が38.2%、2023年3月期の予想が約43%です。

配当方針の確認

配当方針は、中期経営計画(2020年3月期~2024年3月期)にて「総還元性向50%以上、DOE4%を目途に安定的な増配を目指す」としています。

配当金は増配傾向ですが、配当性向も上昇しています。

参考:配当金|カルビー

株主優待制度について

多くの上場お菓子メーカーが株主優待制度を実施する中、カルビーは株主優待を実施していません。

公式サイトの「株主優待制度はありますか?」という質問には「現在のところ、実施する予定はありません」としています。

現状では株主優待制度を実施する可能性は低いと考えられます。

参考:よくいただくご質問|カルビー

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カルビーの決算内容と今後について

カルビーの決算内容確認と今後について考えてみます。

決算内容を時系列に確認

2022年5月10日に決算発表。
2022年3月期の連結経常利益は269億円と発表。

2023年3月期の同利益は250億円見通し、年間配当は52円予定としています。

2023年3月期1Q決算

2022年8月2日に決算発表。
2023年3月期1Q(4-6月)の連結経常利益は69.5億円と発表。

前年同期比1.1%減、通期計画の250億円に対する進捗率は27.8%となりました。

今後について

国内では物流費・原材料費の高騰、人口減少などの影響もあり、既に周知された商品で売上・利益を大きく伸ばすのは困難です。

そのため、新商品の開発・既存商品の値上げ・容量を減らす他、海外展開などで利益確保を目指しています。

伸びしろ

お土産用のスナック菓子の需要が減少していましたが回復傾向に、シリアル食品や海外事業が比較的好調です。

長期的に見ると海外でしっかり利益を伸ばすことができれば、まだまだ伸びしろはあります。

もちろん、海外進出はどの業界・業種でも当然リスクがあります。

リスク要因

多くの食品メーカーで商品値上げを実施、カルビーも一部商品の値上げを発表しており、収益力向上期待から株価が上昇する場面もありますが、その見極めは非常に難しいです。

原料や燃料費などのコスト上昇がどこまで業績に影響するか見えにくい部分もあります。

また、株価が下落推移している理由の一つに「ここ数年の業績が伸び悩んでいる」のもあり、まだまだ警戒感が強いという見方もできます。

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