投資格言「噂で買って事実で売る」とは何か。有効な利用法を分析

投資格言で「噂で買って事実で売る」と言うのがあります。よく聞く格言ですが、「どのような意味」で「どう役に立つのか」。メリット・デメリットを含め確認していきます。

「噂で買って事実で売る」のPOINT
  • 短期的な株価の上昇・下落要因となりやすい
  • 長期保有では噂(周りの動き)に流されないことが重要
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噂で買って事実で売るとは

はじめに「噂で買って、事実で売る」とは何か、基本を見ていきます。

「噂」とは何か

株式投資での「噂」とは言葉の通りの「たんなる噂」な事もあれば、「予想」や「期待」を示すこともあります。

噂(期待)の例

例えば、「製薬会社が新薬の開発に成功と言うニュース」で株価が跳ね上がることがあります。しかし、新薬開発成功後も実用化まで何段階も手順があり、業績に貢献するまで時間がかかります。そのため「将来業績が大きく上がるのではないか」という「期待」で株価が上昇している状態です。

「噂で買われている」状態の一例として「需要増加期待」、「業績上昇期待」などあくまでも「予想」や「期待」から株価が上昇している状態があります。

思惑買い

また、具体的な株価上昇要因のない中で、憶測や予測で銘柄を買うことを「思惑買い」とも言います。

参考:思惑買い|野村證券

「事実」とは何か

「事実」とは実際の出来事です。多くは実際に「業績に反映」しているものを指します。代表的なものだと決算内容が事実の一つです。

織り込み済み

期待から既に株価が上昇している時、業績好調でも株価が下落するケースがあります。それが「事実で売られている」状態の一つです。織り込み済みともいわれます。

Buy the rumor, sell the fact

「噂で買って事実で売れ」とは元々は「Buy the rumor, sell the fact」を和訳したものです。

参考:Buy the rumor, sell the fact(噂で買って事実で売れ)とは|iFinance

噂で買われた例

次に、実際に噂で買われた時の株価チャートを見ていきます。

噂で買われる時のチャート推移

下記は2020年の日経平均株価の日足チャートです。2020年3月に大きく株価が下落しています、当然、多くの銘柄の株価がかなり下落しました。

下記は富士フィルムホールディングス(4901)の同期間の株価チャートです。

3月は他の銘柄同様に、大きく株価が下落しましたが、4月に大きく株価が上昇しています。この時、さまざまな「噂(期待)」によって買われて株価が急上昇していました。その後は様々な「うわさ」と「事実」で株価が売られたり、買われたりしています。

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事実で重要となる「月次データ」と「決算」

次に、事実として重要な「月次データ」と「決算内容」とは何かを見ていきます。

月次データとは何か

月次データとは主に「飲食店」、「小売店」が毎月公表する「毎月の売り上げデータ」です。前年同期比で増えたのか、減ったのか。公表している企業もあれば、公表していない企業もあります。速報データと呼ばれ、直近の早い情報です。

決算内容とは何か

決算内容とは3カ月ごとに発表される情報です。売上・利益など細かい内容も掲載されます。月次データよりも遅めの情報です。

月次データ・決算内容と株価の動き

次に、「月次データ・決算内容」と「株価の動き」の関連性を見ていきます。

月次データ・決算内容と株価チャート

下記は、王将フードサービスの2020年の日足株価チャートです。

2020年7月30日に1Q決算(4月-6月)を発表。前年同期比で大きく業績が落ち込んだ影響で株価が急落。決算前に既に業績悪化を懸念して株価が下落していましたが、想定以上の悪化で株価が大きく下落しました。

月次情報で回復

その後、2020年8月4日に月次売上高の速報(7月データ)を発表。前年同期比でマイナスでしたが、売上が回復してきているのを受けて株価が上昇しています。

データと株価の関係について

株価は単純に「決算内容が悪くて下落」、「月次データが悪くて下落」しているわけではないです。

どこまで織り込まれているかが重要

仮に月次データが悪くても、それまで株価が大きく下落していたら上昇することもあります。反対に、株価が大きく上昇しているとき、決算内容が良くても株価が下落する場合もあります。つまり、「噂」段階での株価の動きが重要です。

目線も重要になる

「噂で買って事実で買う」は比較的短期的な株価の動きです。長期的には当然、業績が好調に推移しているほうが良いです。そのため、業績好調だが株価が下落した場合、長期保有では押し目のチャンスとなる場合もあります。

長期保有では噂に惑わされることなく、長期間で物事を考えることが重要です。

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