「卵は一つのカゴに盛るな」は真実?分散投資と集中投資のメリット・デメリットについて

投資の世界では有名な格言がたくさんあります。今回は分散投資についての有名な格言の一つ「卵は一つのカゴに盛るな。」から分散投資についてと、その反対にあたる集中投資についてメリットとデメリットを考えてみます。

分散投資のメリット・デメリット
  • 分散投資はリスクを減らす分リターンも減らすことになる
  • 分からないものに分散するよりは分かるところに集中した方がリスクは減らせるのでは
  • 人それぞれ投資に対する考え方が異なるため、必ずしも正解は一つではない
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「卵は一つのカゴに盛るな」とは

すべての卵を同じカゴの中に入れていると、そのカゴを落とした時にカゴの中の卵がすべて割れてしまいます。そのため、卵を複数のカゴに分けて入れておけば、もし一つのカゴを落としてもほかのカゴに入っている卵は助かるという意味です。

これを投資に置き換えて、タマゴ(お金)は一つのカゴ(投資商品)に入れるのではなく、色々なカゴの中に入れたほうがリスクをおさえることができる。というものです。

一つのカゴに盛らない具体的な例

例えば、自動車メーカーの株だけ保有するとします。日本の自動車メーカーの多くは輸出に占める割合が非常に高いです。そのため、ドル円やユーロ円などの為替レートに業績が大きく左右されます。基本的に輸出企業は想定している為替レートよりも円高に進んだ場合、業績が想定より厳しくなることが多いです。

例えば、為替レートの変動によるリスクを減らすために、自動車メーカー(輸出企業)の株だけを保有するのではなく、輸入企業の株や為替レートの影響を受けにくい内需系銘柄(電力会社・銀行・小売りなど)の株を分散して保有することが一つのカゴに盛らない方法です。

また、株式相場全体の下落も考えて、債券、不動産、金、プラチナなど投資先を分散させる方法や、米ドル、ユーロ、豪ドルなどを保有し投資地域を分散させるのも一つのカゴに盛らない方法です。

分散投資と集中投資について

資産を複数の投資先、投資商品に分散する分散投資が「卵は一つのカゴに盛るな」ですが、その反対に一つの投資商品に資産を集中させる集中投資があります。それぞれメリット・デメリットがあり、どちらが正解はなく向き不向きと考えられます。

分散投資のメリットとデメリット

分散投資のメリットは先にも書いたようにリスクを減らすことができる点です。株ではどんなに安全だと言われている銘柄でも何が起きるかわかりません。仮に自分の保有している株が半分の株価になったとき、一つの銘柄しか保有していなかったら単純に資産が半分になってしまいます。

複数の銘柄を保有している場合、全ての銘柄が半分の株価になるということは可能性としてかなり低いです。分散投資のデメリットはこれと反対で、自分の保有している株が倍の株価になった場合、一つの銘柄しかなければ資産が倍になりますが、複数銘柄保有していて、全ての銘柄の株価が倍になるというのも可能性としてかなり低いです。

つまり、分散投資とは簡単に言ってしまうと「リスクを減らすことができる代わりにリターンも減る可能性がある」というものです。

集中投資のメリットとデメリット

集中投資のメリットはただ一つ、大きなリターンを手にすることができるかもしれないということです。ご存知の人も多いかと思いますが、有名な投資家のウォーレン・バフェット氏は「分散投資は無知である」と述べたとされ、特定の株式に集中して投資することで有名です。安くなれば同じ銘柄をどんどん買い増ししていきます。

「投資する価値があると判断できるものは多くは転がっておらず、それを見つけた場合はそこに集中するべき」という考えのようです。実際、短期間で莫大な利益を手にする人の多くは集中投資をする人が多いです。多数の億り人を出した仮想通貨も、リスクを恐れずに仮想通貨に集中投資したことで莫大な利益を手にした人がたくさんいます。

しかし、集中投資のデメリットはリスクが高い事です。大きな損失を出した人の多くもまた集中投資を行っています。どんな凄腕の投資家も過去に必ず失敗したことがあります。集中投資は一度の失敗で大きな損失を出してしまう危険性があります。

つまり、集中投資とはハマれば「大きなリターンを手にすることができるがリスクが高い」というものです。

最後に

今から約10年前のサブプライムローン、リーマンショック時に株式相場全体の株価が暴落しました。日本株、外国株、ほとんどの株が下落し多くの投資家が大きな損失を出すことになりました。

ほとんどのカゴが落としてしまい、多くの卵が割れてしまったのです。しかし、そんな中でも電力会社の株はあまり下落しませんでした。安定・安心企業ということで逆に株価を伸ばしたものもあります。しかし、その後の東北の震災後には大きく株価が下落しました。

100%安全でない以上、ある程度分散するのも一つの手だと思います。しかし、投資は人により考え方が変わってきます。若くて資産があまりないがリスクを取れる人。年配で資産が多くあまりリスクの取れない人。短期で資産を増やしたい。長期的な資産を形成したいなどなど、人それぞれです。

「分散投資したほうが良い」と言われてるから。という理由だけで分散投資するのではなく、自分がどれだけのリスクをとれるか、その投資先にどれだけ自信があるか。自分にあった方法を見つけるのも投資の一つです。

余談ですが、多くの日本人は日本円で銀行に預金しています。それが一番安全だと考えているからです。日本に住んでいる以上ある程度を日本円で持つのは当然ですが必要です。しかし、経済成長率が低く、超低金利の銀行に日本円で全てを集中させるという行為は自分の資産を年々削っているのと同じことと個人的には考えています。

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