「損切り」に関する投資格言・心得から株式投資における損切りの重要性を考察

株で失敗するパターンの一つに「損切りができない」があります。もちろん、中には損切りは悪くない。損は確定していない。という意見もあります。しかし、「投資が上手い人」は「損切りがうまいです」。

もちろん、中には損切りをしない投資の上手い人もいるかもしれませんが、あくまでも私の周りにいる個人投資家で損切りをしない投資の上手い人はいません。今回はそんな「損切り」について、投資格言や投資心得から考えてみました。

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損切りの基本

まずは損切りの基本について確認していきます。

損切り(ロスカット)とは

損切り(そんぎり、ロスカット、Cut Loss)とは、含み損が生じている投資商品を見切り売りして損失額を確定すること。

投資の後に評価額が下落した場合、難平や塩漬けするとさらに下落が続いて損害が拡大する可能性がある。撤退するための明確な根拠を持って早めに損切りを行うことは、損失の拡大を防止し、資金を守る方法として重要といわれる。

損切り – Wikipediaより抜粋

損切りは「明確な根拠」をもって行うことで損失の拡大を防ぐことが出来ます。また、同時に損を確定することになるため、その判断は難しいです。

事前に設定しておくことが重要

予め「いくら下落したら」、「どこまで下落したら」損切りを行うかを保有時に決めることが重要です。保有後に株価が下落した場合、どこで損切りをするか迷っているうちに損が広がることがあります。

損切りポイントとしては、許容できる損失額から逆算し自分が購入した株価からいくら下落したら売るか決める方法や株価チャートから安値やトレンドなどから売りポイントを設定する方法があります。

損切りの難しさについて

次に損切りの難しさについて考えていきます。

損切りができない理由

特に投資初心者のうちは損切りがなかなかできません。理由としては簡単です。株式投資はお金を減らすためではなく、増やすために行っているからです。そのため「損切り」というお金を減らす行為は頭でしっかりと理解しないと簡単にできないです。

損切りルールの難しさについて

例えば「100円下落したら損切りする」というルールを設定した場合、100円下落したので損切りして、その後、上昇することも当然あります。その時に「損切りしなければ良かった」と思ってしまうと損切りが出来なくなります

投資では一回の出来事ではなく、トータルで考えることが重要です。また、損切りルールは人により異なるもので明確な答えは無いと個人的に考えています。

「100円下落したら損切りする」というルールを設定した場合、許容損失額を設定しているという見方をする人もいれば、自分の保有した株価から100円下落というポイントに合理的な理由がない。とする人もいます。

これはトレンドラインなどの指標を利用する場合も同様です。過去の指標はあくまでも参考値で、それが全てではないという意見もあります。

損切りの格言

次に損切りの格言について確認していきます。

見切り千両、損切り万両

一番有名な格言が「見切り千両、損切り万両」です。簡単に言うと見切って利益確定することよりも損切りする方が価値があるというものです。

損切りを嘆くな、褒めろ

損切りとは自分の間違いを認める行為です。上がると思っていたものが下がったのですから自分の予想が外れたことになります。

損切りを行い、自分の間違いを嘆くのではなく、「よく損切り出来た」とほめるべきだとする格言です。

利食い急ぐな、損切り急げ

投資では焦って行動することは厳禁とされています。暴落したので慌てて購入したらさらに大暴落がきた。というのは良くある話です。焦らず冷静に行動することが重要ですが、損切りの場合は「株を買う」、「利益確定」とは異なり、時として素早い判断が求められるというものです。

最後に

「投資が上手い人は損切りが上手い」です。「損切りできる人が投資が上手い」ではないです。

損切り貧乏

損切りしているけど投資が上手くいかない人もいます。そんな人は大体「損切り貧乏」です。損切り貧乏の人は「損切りが早すぎる」もしくは「損切りが遅すぎる」のどちらかです。また、損切り貧乏な人は利益確定も「早すぎる」、「遅すぎる」場合がほとんどです。

一番多い失敗パターンとしては「損切りが遅すぎる、利益確定が早すぎる」です。損切りが遅すぎて致命傷なのに、その損失を埋めるほど利益を伸ばすことなく利益確定してしまえば資金は減っていきます。

損切りが必ずしも正解とも言えない

最後に、「損切りが重要」という話はどこでもよく見かけます。間違いではないですが必ずしも正解とも言えないです。

まずは証券会社が損切りを薦める理由は明確で「取引回数」です。何度も取引してもらうことで手数料が入る証券会社は資金が拘束される「塩漬け」を嫌います、当然ですが。

また、資金が潤沢にある投資信託会社の中には損切りを行わず、ナンピンをする銘柄がいくつかあります。特に日本を代表するような大企業で日経平均構成銘柄の場合、株価が下落してもいずれ上昇すると考えられているからです。

もちろん、中には全く株価が上がらない銘柄もありますが、複数銘柄を大量に定期的にナンピンできる場合、損切りをしない。というのも一つの手ではあります。個人投資家には縁のない話かもしれないですが。

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