コンビニ店舗数で国内3位のローソン(2651)が2019年4月の決算にて大幅減配当を発表して株価は大きく下落しました。その後の株価はやや落ち着き、2020年6月に良品計画と提携し無印良品の取り扱いを始めています。果たしてローソンの株価と配当は今後どうなるのか。業績推移・株価チャート・配当推移を分析してみました。
- 株価指標の割高感は強め、配当利回りはやや高め
- 配当は下限を設定しているが未定のため不透明感がある
- 連続減益で厳しい業績推移、株価チャートも長期下落
ローソンの事業内容と株価指標について
はじめにローソンの事業内容と株価指標を確認していきます。
ローソン(2651)とは
株式会社ローソン（英語: LAWSON, INC.）は、日本の大手コンビニエンスストアフランチャイザーである。三菱商事の子会社として三菱グループに属している。
ローソンは長らくダイエーが親会社であり、福岡ダイエーホークスの多くの選手がCMに出演していた。しかしダイエー本体は業績悪化に伴い保有するローソン株の多数を商社の三菱商事に売却した。2001年からは三菱商事が30.68%の議決権を有する筆頭株主である。2017年2月に三菱商事の子会社となっている。
ローソン – Wikipediaより抜粋
コンビニチェーンの「ローソン」ほか、自然素材の商品を強化した「ナチュラルローソン」や「ローソンストア100」を展開しています。 現在の国内店舗数はコンビニ業界第3位です。良品計画とローソン双方の株主である三菱商事つながりでローソンで無印良品の商品取扱いが開始されました。
株価指標と配当利回り
株価：5,580円
予想年間配当：150円
年間配当利回り：2.69%
予想ＰＥＲ：111倍
ＰＢＲ：2.14倍
2020年7月27日終値時点のデータ
ＰＥＲはかなり割高、ＰＢＲはやや割高です。年間配当利回りはやや高めです。
ローソンの業績推移と株価チャート
次にローソンの業績推移と株価チャートを確認していきます。
ローソンの売上高と経常利益の推移
下記はローソンの売上高と経常利益の推移です。
売上は右肩上がりですが、利益は右肩下がりで減少しています。2021年2月期は減収・減益見通しで特に利益はかなり落ち込む予想です。
ローソンの株価チャート推移
下記はローソン5年分の週足株価チャートの推移です。
利益の減少に加えて、大幅減配当の発表により株価が下落。1万円まで上昇していた株価が半分の5,000円まで下落しました。大幅減配発表後は上昇、下落を繰り返し現在はややレンジで推移しています。
ローソンの配当推移と決算内容について
次にローソンの配当金の推移と決算内容を確認していきます。
ローソンの配当推移
下記はローソンの配当金の推移です。年2回、中間配当(8月)と期末配当(2月)を実施しています。
2016年2月期：245円
2017年2月期：250円
2018年2月期：255円
2019年2月期：255円
2020年2月期：150円
2021年2月期：150円(予)
安定的に推移していた配当金ですが、2020年2月期は大幅減配。
2020年2月期から配当方針を「1株あたり年間150円を下限とした上で、連結配当性向50％を目標」としました。2020年2月期の配当性向は74.7%。配当方針で150円下限としていますが、2021年2月期の予想配当性向は300%とかなり高いです。
ローソンの決算内容について
2020年7月9日の決算にて2021年2月期1Qの連結経常利益は12億円と発表、あわせて非開示だった通期の業績予想は連結経常利益を300億円の見通し、年間配当は150円方針としています。
経常利益は前年同期比91.0％減とかなり厳しい状況です。
ローソンの今後の事業と株価について
最後にローソンの今後の事業や株価について考えてみました。
ローソンの今後について
2020年2月期に大幅減配当を行いましたが、配当方針をはっきりと定めました。しかし、あくまでも方針です。2021年2月期の配当性向はかなり上昇する見通しで、このまま利益の減少が続けば配当がどうなるか分からないです。
また、コンビニ業界は店舗数が飽和状態になり人手不足やコストなど、どのコンビニチェーンも様々な問題を抱えています。他事業の高級スーパー「成城石井」、ユナイテッドシネマなどの「エンターテインメント関連事業」、「金融事業」もこれまでは好調に推移していていましたが、短期的な不安はあります。